中央财经大学金融学(孙建华)13章非存款类金融机构.pptVIP

★两类基金的存续期不同。公司型基金与一般股份公司一样，除非根据《公司法》到了破产清算的阶段，一般情况下该类基金具有永久性。契约型基金依据信托契约建立和运行，随着信托期满，该类基金的运营也就终止。 ★目前我国的证券投资基金基本上是契约型基金。公司型基金的设立似乎与《公司法》的规定有抵触。 ◆按照基金证券是否可以赎回将投资基金分为开放式和封闭式基金两大类： ▼开放式基金是指基金公司在设立基金的时候，发行的基金单位总份数不固定，基金总额也不封顶，而是根据经营策略和实际需要连续发行。投资者可以随时购买基金单位也可以随时将手中持有的基金单位在基金管理公司设定的内部交易营业日里转卖给基金管理公司（赎回）。购买或赎回基金单位的价格，既按照基金的净资产值计算，又要在一定程度上反映市场供求的状况。投资者购买或赎回基金单位都要支付一定的手续费。 部分开放式基金申购、赎回费率表 2006-01-10 基金代码 基金简称 申购费率 赎回费率 460001 友邦盛世 申购金额100万元申购费率为1.5%，100万元≤申购金额500万元申购费率为1.2%，500万元≤申购金额1000万元申购费率为0.9%，申购金额≥1000万元申购费率为1000元/次。? 持有期一年赎回费率为0.5%，一年≤持有期两年赎回费率为0.25%，持有期≥两年赎回费率为零。 070007 嘉实浦安 50万元以下费率为1.2%，50万元(含)-100万元费率为1.0%，100万元(含)-200万元费率为0.8%，200万元(含)-500万元费率为0.5%，500万元(含)以上费率每笔1000元。 保本到期日前赎回费率结构持有期小于一年费率为2%，持有期大于等于一年小于两年费率为1.5%，大于等于两年小于三年费率为1%，持有期大于等于三年费率为0%。保本到期日后赎回费率结构小于一年费率0.5%，大于等于一年小于三年费率为0.25%，持有期大于等于三年费率为0%。 420001 天弘精选 100万元(不含)以下申购费率为1.5%，100万元(含)至500万元(不含)申购费率为1.2%，500万元(含)至1000万元(不含)申购费率为0.7%，1000万元(含)以上申购费率为每笔1000元。 持有期1年以内赎回费率0.5%，1年以上(含1年)2年以内赎回费率0.25%，2年以上(含2年)赎回费率为0。 ▼开放式基金以净资产值（基金净值）为基础，可以随时赎回，这对基金的稳定性会有不利影响，不利于基金管理人做较长期的投资，基金投资行为会趋向短期化。目前开放式基金还创新出了ETFs（交易所交易基金）和LOFs基金(上市型开放式基金)。2014年12月18日我国有2539只开放式基金,其中股票型719只，债券型791只，混合型401只，货币型300只，可交易型(LOF和ETF)221只，QDII型107只。 ▼封闭式基金是指基金管理公司在设立基金的时候，限定了基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划之后，基金就宣告成立并进行封闭，在封闭期（存续期）内不再追加发行新的基金单位，基金的总份额固定不变。基金的流通采取柜台交易或在交易所上市的办法，投资者以后要买卖基金单位必须经过证券经纪商，在二级市场进行竞价交易，这点与股票交易近似（2007年、2008年封闭式基金的数据，2008年封闭式基金单位净值表）。2014年12月18日我国有194只封闭式基金，其中传统封基有14只，创新型封基180只。 ◆按照基金募集资金的方式及其资金的来源不同，可以将投资基金分为公募基金和私募基金： ▼公募基金是面向社会公开发行基金证券来募集资金而设立的基金。 ▼私募基金是为了满足特定投资群体的特殊投资需求，而向这些投资者定向发行基金证券、筹集资金而设立的基金。私募基金一般是封闭式基金，属于合伙制，有特定的投资方向。国外的对冲基金、风险（创业）投资基金、我国的私募股权基金（如创业投资基金、产业投资基金如新推出的文化产业投资基金、私募证券投资基金（☆☆☆ ）、投资管理公司、投资咨询公司、资产管理公司、投资担保公司、信托计划等）也属于私募基金，我国政府主导、规模较大的私募股权基金有200亿元规模的渤海产业基金、上海金融基金、广东新能源产业投资基金、苏州高新基金；民营资本主导、规模50亿元以下的私募股权基金则数量众多。 （二）投资基金业务经营 ◆投资基金的运作主要是通过发行基金单位的受益证券，集中投资者的资金，由基金托管人托管，并由基金管理人负责基金的操作，以获得投资收益和资本增值。 （三）投资基金管理公司特点 ◆集合理财、专业管理。 ◆组合投资、分散风险。 ◆利益共享、风险共担 。 ◆严格监管、信息透明。 ◆独立托管、保障安全。 原理13.1 投资基金管理公司通过集中零散资金形