2025年金融风险管理师即期利率与远期利率的推导及关系专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师即期利率与远期利率的推导及关系专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师即期利率与远期利率的推导及关系

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师即期利率与远期利率的推导及关系专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、即期利率与远期利率的主要区别是什么？

A、即期利率是当前的市场利率，远期利率是未来的预期利率

B、即期利率用于长期投资，远期利率用于短期投资

C、即期利率是固定利率，远期利率是浮动利率

D、即期利率是银行报价，远期利率是客户报价

【答案】A

【解析】正确答案是A。即期利率是当前市场上立即交割的利率，而远期利率是未

来某一时间点的利率预期。选项B错误，因为即期和远期利率均可用于不同期限的投

资。选项C错误，两者都可以是固定或浮动利率。选项D错误，两者都是市场利率，由

供需决定。知识点：利率类型与特征。易错点：混淆即期与远期的时间属性。

2、远期利率协议（FRA）的主要功能是什么？

A、锁定未来借款成本

B、提供流动性支持

C、分散投资风险

D、增加资本充足率

【答案】A

【解析】正确答案是A。FRA是一种衍生品，用于锁定未来借款或投资的利率，从

而对冲利率风险。选项B错误，流动性支持通常由银行贷款或回购协议提供。选项C

错误，分散风险是资产配置的功能。选项D错误，资本充足率是监管要求，与FRA无

关。知识点：衍生品功能。易错点：混淆FRA与其他金融工具的用途。

3、即期利率曲线通常呈现什么形状？

A、水平

B、向上倾斜

C、向下倾斜

D、以上皆有可能

【答案】D

【解析】正确答案是D。即期利率曲线的形状取决于市场预期和宏观经济环境，可

能呈现水平、向上或向下倾斜。选项A、B、C均过于绝对。知识点：利率期限结构。易

错点：认为利率曲线只有一种固定形状。

4、远期利率的计算依据是什么？

2025年金融风险管理师即期利率与远期利率的推导及关系专题试卷及解析2

A、即期利率的差值

B、即期利率的几何平均

C、即期利率的算术平均

D、即期利率的加权平均

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期利率通常通过即期利率的几何平均计算得出，以确保

无套利机会。选项A、C、D均不符合无套利原则。知识点：无套利定价原理。易错点：

混淆几何平均与算术平均的应用场景。

5、利率期限结构理论中，预期理论的核心假设是什么？

A、投资者偏好短期债券

B、市场完全分割

C、长期利率是短期利率的预期平均值

D、流动性溢价存在

【答案】C

【解析】正确答案是C。预期理论认为长期利率是市场对未来短期利率的预期平均

值。选项A是流动性偏好理论的假设，选项B是市场分割理论的假设，选项D是流动

性溢价理论的内容。知识点：利率期限结构理论。易错点：混淆不同理论的核心假设。

6、远期利率协议的交割方式是什么？

A、实物交割

B、现金交割

C、期货交割

D、期权交割

【答案】B

【解析】正确答案是B。FRA通常采用现金交割，结算金额基于参考利率与协议利

率的差额。选项A实物交割常见于商品期货，选项C期货交割是期货合约的特点，选

项D期权交割是期权合约的特点。知识点：衍生品交割方式。易错点：混淆不同衍生

品的交割方式。

7、即期利率与远期利率的关系中，无套利条件意味着什么？

A、两者相等

B、两者存在固定差值

C、两者满足无套利定价关系

D、两者无关

【答案】C

【解析】正确答案是C。无套利条件要求即期利率与远期利率之间满足特定的定价

关系，否则会出现套利机会。选项A、B、D均不符合无套利原理。知识点：无套利定

2025年金融风险管理师即期利率与远期利率的推导及关系专题试卷及解析3

价。易错点：忽视无套利条件的数学关