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2025年金融风险管理师CVAR（条件风险价值）专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师CVaR（条件风险价值）专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师CVaR（条件风险价值）专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、条件风险价值（CVaR）与风险价值（VaR）的主要区别在于？

A、CVaR计算更简单

B、CVaR考虑了超过VaR阈值的所有损失情况

C、CVaR只关注最大可能损失

D、CVaR不满足次可加性

【答案】B

【解析】正确答案是B。CVaR是VaR的延伸，它计算的是超过VaR阈值的损失

期望值，能更全面反映尾部风险。A错误，CVaR计算比VaR更复杂；C错误，CVaR

关注的是平均尾部损失而非单一最大损失；D错误，CVaR满足次可加性而VaR不满

足。知识点：风险度量指标特性。易错点：混淆VaR和CVaR的风险覆盖范围。

2、在正态分布假设下，95%置信水平的CVaR与VaR的关系是？

A、CVaR等于VaR

B、CVaR小于VaR

C、CVaR大于VaR

D、无法确定

【答案】C

【解析】正确答案是C。CVaR是超过VaR的损失期望值，因此必然大于或等于

VaR。在正态分布下，CVaR严格大于VaR。知识点：风险度量指标关系。易错点：忽

略CVaR的定义本质是尾部损失的期望值。

3、CVaR最适用于评估哪类风险？

A、市场风险

B、信用风险

C、操作风险

D、所有类型风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。CVaR最初主要用于市场风险度量，尤其适合评估极端市

场波动下的尾部风险。虽然也可用于其他风险，但市场风险是其主要应用领域。知识点：

CVaR应用场景。易错点：过度泛化CVaR的适用范围。

4、CVaR满足的风险度量公理不包括？

A、平移不变性

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B、正齐次性

C、单调性

D、非凸性

【答案】D

【解析】正确答案是D。CVaR满足一致性风险度量的所有公理，包括凸性。非凸

性是VaR的缺陷之一。知识点：风险度量公理体系。易错点：混淆VaR和CVaR的数

学性质。

5、计算CVaR时，最常用的数值方法是？

A、蒙特卡洛模拟

B、历史模拟法

C、参数法

D、以上均可

【答案】D

【解析】正确答案是D。三种方法都可用于CVaR计算，选择取决于数据可得性和

模型假设。知识点：CVaR计算方法。易错点：认为只有某种特定方法适用。

6、CVaR与期望短缺（ES）的关系是？

A、完全相同

B、CVaR是ES的特例

C、ES是CVaR的特例

D、无直接关系

【答案】A

【解析】正确答案是A。在连续分布下，CVaR与ES是同一概念的不同表述。知识

点：风险度量术语。易错点：被不同术语迷惑。

7、CVaR在投资组合优化中的主要优势是？

A、计算速度快

B、能同时优化收益和尾部风险

C、不需要历史数据

D、结果唯一确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。CVaR优化能直接控制尾部风险，这是其相比其他风险度

量的核心优势。知识点：投资组合优化。易错点：忽略CVaR的风险控制特性。

8、当置信水平从95%提高到99%时，CVaR会？

A、减小

B、增大

C、不变

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D、不确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。更高置信水平意味着考虑更极端