汇率知识概述.docVIP

《国际金融实务》 第一章 国际金融基础知识概述 一、外汇概念(Foreign Exchange) 1.动态定义：即指国际上通过有关金融机构(主要是国际性银行)所进行的货币之间的兑换或买卖活动，又称为外汇交易。 2.静态定义：它指以外国可自由兑换货币所表示的用于国际债权债务清算的各种支付工具或金融资产，更确切地是以银行存款为主的金融资产。 3.IMF定义：是由一国货币当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所持有的在国际收支逆差时可以动用债权。 4.我国定义：根据1996年《中华人民共和国外汇管理条例》，以列举法从广义上对外汇的有关具体形态作了明确规定，其中主要包括(1)外国货币现钞，如纸币和硬币；(2)外币信用支付工具，如银行支票、汇票、本票、存单、邮政储蓄凭证等；(3)外币长短期有价证券，如国库券、中长期债券、公司股票等；(4)其他具有外币价值的资产，如黄金、特别提款权等。 二、外汇特征(Characteristics) 由于外汇在习惯上是指静态意义上的金融资产，因此，它的主要特性可以归纳为以下三个方面： 1.完全可兑换性，能够不受限制地兑换成另一种货币所表示的金融资产。 2.普遍可接受性，在国际债权债务清算过程中能为各国广泛地利用和接受。 3.有效的偿付性，该金融资产的价值及支付能力是真实和有效的。 三、货币自由兑换(Convertibility)的标准 1.IMF标准：根据《国际货币基金协定》第八条的规定，会员国对于经常项目下本币与外币的汇兑不得施加限制，并且不得实施歧视性的汇率政策。 2.发达国家标准：在经常项目以及资本与金融项目下，一国对本币与外币的汇兑均不实施限制，则该国货币称为完全自由兑换货币。 3.人民币的可兑换性：从1994年1月起，人民币在经常项目下实现有条件的自由兑换；1996年12月，中国官方正式向国际货币基金组织通报，人民币在经常项目下实现自由兑换。 四、货币的国际标准代码(Currency Code) 1.货币的习惯书写符号：为求简便，人们习惯以某些特殊符号来表示有关国家的货币，如美元$，英镑￡，日元￥，人民币RMB等。 2.货币的标准代码： 1973年，国际标准组织(ISO)通过规范化的货币代码，以三个拉丁字母表示不同国家或地区的货币名称及单位，常见的如美元USD、欧元EUR、日元JPY、英镑GBP、加元CAD、港元HKD、新加坡元SGD，瑞士法郎CHF、澳元AUD、丹麦克朗DKK、芬兰马克FIM、人民币CNY等。 五、外汇分类 1.以国际支付方式划分：(1)自由外汇，以自由兑换货币所表示的在国际结算中普遍接受的支付手段或金融资产；(2)记账外汇：在双边贸易协定下所使用的计价结算单位，不能自由兑换。 2.以外汇来源或用途划分：(1)贸易外汇，通过商品出口所取得的外汇或用于支付商品进口的外汇；(2)非贸易外汇，在国际服务贸易、单方面转移以及收入等方面所取得或支付的外汇。 3.以外汇交割期限划分：(1)即期外汇：在外汇买卖成交之后的二个工作日内办理交割的外汇，简称现汇；(2)远期外汇，在外汇买卖成交后的未来约定时间办理交割的外汇，简称期汇。 4.以外汇管制对象划分：(1)居民外汇，本国各类居民所持有的以外国货币所表示的金融资产；(2)非居民外汇，本国境内的非居民所持有的以外国货币所表示的金融资产。 六、汇率标价(Exchange Quotation) 1.直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，将其折算成若干单位的本国货币，以公式表示即1单位外币=?单位本币。 2.间接标价法：以一定单位的本国货币作为标准，将其折算成若干单位的外国货币，以公式表示即1单位本币=?单位外币。 3.中心货币标价法：国际外汇市场大多数情况下以一定单位的美元作为标准，将其折算成若干单位的其他货币，即1单位美元=?单位其他货币，有时又称美元标价法，美元称为基础货币或中心货币，其他货币则称为报价货币。例如，美元兑日元的汇率为1美元=120日元，记作USD/JPY 120，斜杠“/”的左边代表的是中心货币，斜杠“/”的右边则是报价货币。 4.例外：由于历史习惯，有少数几种货币与美元汇率的表示方法作为例外一直沿用至今，如GBP/USD、EUR/USD、AUD/USD、NZD/USD等，此时美元为报价货币。 七、汇率的基本点数(Base Points) 1.汇率的有效数位：在国际外汇市场上，两种货币的汇率关系一般采用五个有效数位来表示，如USD/CHF 1.7548，USD/HKD 7.8126，USD/JPY 122.85，GBP/USD 1.5637，EUR/USD 1.0029，AUD/USD 0.5684，等等。 2.汇率的基本点数：由于市场汇率经常上下波动，因此，在衡量汇率上升或下浮时，通常是以基本点来计算，其