ppp模式下的融资解决方案技术报告.ppt

程启博 ppp模式下的融资解决方案 一、PPP业务的问题所在 问题所在 伴随着PPP模式引入人们的讨论，众多研究者提出了PPP模式存在的一个问题，那就是相较于前期的巨大投资，公用事业一般回收期较长，引入的私人企业（Private Partner）无法在短期内收回投资，可能导致私人企业参与积极性不高。 问题所在 解决途径： 1、降低投资回收周期 资产支持证券ABS 2、直接融资工具 大型、国有企业：短、中期票据、私募中票PPN、 中小型企业：中小企业集合票据、中小企业私募债、新三版上市后的项目定向增发、优先股发行等 3、产品化融资 专项资产管理产品、私募投资基金 二、资产支持证券 资产支持票据 资产支持票据，是一种债务融资工具，该票据由特定资产所产生的可预测现金流作为还款支持，并约定在一定期限内还本付息。 资产支持票据通常由大型企业、金融机构或多个中小企业把自身拥有的、将来能够生成稳定现金流的资产出售给受托机构，由受托机构将这些资产作为支持基础发行商业票据，并向投资者出售以换取所需资金。 三、直接融资工具 大型国有企业 短、中期票据 短期融资券：短期融资券是指具有法人资格的企业，依照规定的条件和程序在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。一般要求AA评级以上 大型国有企业 中期票据：中期票据是指期限通常在5-10年之间的票据。超越单一发行计划，多次发行期限可以不同的票据，这样更能切合公司的融资需求。一般要求AA评级以上，与短融互不占用40%的额度。 大型国有企业 非公开定向债务融资工具：在银行间债券市场以非公开定向发行方式发行的债务融资工具称为非公开定向债务融资工具。PPN。一般要求A+及以上评级 中小型企业 中小企业集合票据：是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场以“统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册”方式共同发行的，并约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 中小型企业 中小型企业 ※新三板上市※后的企业 1、中小企业私募债 2、定向增发 指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内) 不得转让。 3、优先股的发行 优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对 公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只 能通过优先股的赎回条款被公司赎回，但是能稳定 分红的股份。 三、产品化融资 产品化融资 专项资产管理计划业务图 产品化融资 私募投资基金（非二级市场） 指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。在这个意义上，私募证券投资基金也可以称之为向特定对象募集的基金。 欢迎各位交流咨询 程启博 手机号 邮 箱：cksky0100@163.com 谢谢 Thank you ! * *