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食物消费平价汇率理论及其测度 陈世军 中国农业科学院农业经济与发展研究所，北京 （100081） E-mail ： chensj@ 摘 要： 联系货币汇率制度历史，回顾汇率决定理论和方法，揭示存在的缺陷。论述食物消 费平价基本原理。创建食物消费平价汇率调查程序和算式。计算五个国家的食物消费平价汇 率，并与官方汇率比较，分析二者偏离的原因。分析人民币汇率大幅度高于食物消费平价汇 率的原因，并确定人民币汇率合理定位区间。 关键词： 汇率，汇率决定理论，食物消费平价 中图分类号：F831 ，F832.6 1. 引 言 布雷顿森林制度（Bretton Woods System ）崩溃后国际货币汇率制度分化，各国货币汇 率政策争议较大。汇率决定理论仍不完善，不能达成共识，几十年来这种状况没有改善，理 论方法缺乏创新。近些年人民币汇率问题成为关注的焦点。 本文将回顾汇率决定理论和国际货币汇率制度历史，揭示存在的问题。提出一种新的汇 率决定理论——食物消费平价汇率决定理论和相应计算法则。以新理论方法为基础，分析人 民币汇率存在的问题，提出汇率政策调整和汇率定位的建议。 2．汇率理论和汇率制度回顾 经济学、国际经济学等教科书中对汇率的定义是比较一致的，基本定义为：汇率是不同 货币之间兑换的比率。目前世界形成表示汇率的习俗是用本国货币表示 1 美元的价格。 汇率理论发展历史并不久远。它只是在一定区域内货币相对统一、多个区域间货币不一 致的背景中产生。单纯物物交换以及普遍采用金银作货币的时代没有出现汇率理论。当世界 各国内部相对统一了货币、各国独立铸造货币、国际贸易发达的时候，汇率理论产生了。 第一个提出汇率决定理论的学者是15世纪佛罗伦萨的罗道尔波斯，他认为汇率取决于 人们对两国货币的公共评价，这种评价又取决于两国货币所含的贵金属成分的纯度、重量及 市场价值(张帆，p.343)[1] 。很显然，这种汇率理论是建立在金、银贵金属为价值本位、国家 统一流通铸币的现实基础上的。 以英国颁布《1844年银行法》为标志，形成了金本位制度(Gold Standard System) 。金本 位制原则可以概括为：（1）黄金是通行的定价物，金币是流通通货也是储藏货币。（2 ）铸 币、银行券与黄金保持固定比价，自由兑换。（3 ）各国货币之间的汇率由各国货币的含金 量所决定。（4 ）黄金充当国际贸易最终的清算平衡手段。 在金本位制下，各国货币以黄金为标准建立起固定汇率，汇率大小决定于不同国家铸币 - 1 - 中黄金含量的比较。但是一些经济学家对固定汇率制存有不同看法。英国经济学家休谟(D. Hume)1752 年提出了“物价一铸币流动机制”（Price-Specie Flow Mechanism）学说，认 为商品价格水平与货币数量保持比例关系，并阐明了钱流动引起物价变动的机制（Hume ， [2] 。该理论意味着金平价固定汇率不符合实际。英国经济学家戈森(G ．J ．Goschen) p.172 ） 在《外汇理论》一书中提出汇率决定的“国际借贷说”，认为国家间的借贷才是决定汇率第 一位的实质因素，又进一步指出国家借贷不平衡时汇率变化趋向（Goschen， p.8-9, 47-77 ） [3] 。这些理论为浮动汇率制打下了基础。 理论分析和实践表明，金本位制度存在缺陷：(1)黄金分布不均衡，供给数量有限，因 此不能满足各国经济均衡发展和货币数量增长需要，此种缺陷作者概括为“黄金稀缺性与融 通需求广泛性矛盾”。（2 ）黄金作为一种珍稀资源，其流动分布状况直接影响物价格局， 造成物价和币值失真、波动，此一缺陷作者概括为“一个要素扰乱整个要素关系”。（3 ） 金本位制中的固定汇率脱离实际。 第一次世界大战期间，各国停止纸币与黄金自由兑换，禁止黄金出口，金本位制遭受打 击。1922 年在意大利热那亚召开的国际货币金融会议决定对金本位制进行完善，此次货币 制度改革与金本位制主要不同点在