防范道德风险的博弈分析和契约设计.pdfVIP

第14卷 第2期 运 筹 与 管 理 VoI．14，No．2 2005年4月 0PERAT10NS RESEARCH AND MANAGEMENT S IENCE Apr．2005 防范道德风险的博弈分析和契约设计 吴秀君 ，-， 王先甲 ， 楚扬杰 (1．武汉大学 系统工程研究所．湖北武汉430072；2．江汉大学 数学与计算机科学学院．湖北武汉430056) 摘 要：运用不完全信息动态博弈的理论，建立了一个防范道德风险的博弈模型．给出了该博弈的精炼贝叶斯纳 什均衡．在此基础上给出了基于最优博弈策略的契约的具体形式。而这种基于博弈论的契约可以克服有成本的 状态验证模型(csv)及经典激励理论中承诺的可信性问题。 关键词：博奔；契约；精炼贝叶斯纳什均衡；道德风险 中图分类号：0225；F224．32 文章标识码：A 文章编号：1007-3221(2005)02-0091-04 Game Analysis of Preventing Moral Hazard and Contract Design WU Xiu．jun -．，WANG Xian．jia ，CHU Yang-jie (1．Institute of Systems Engineering，Wuhan University，Wuhan 430072，China；2．School of Mathematics&Computer Science，Jianghan University，Wuhan 430056，China) Abstract：Based on incomplete information dynamic game theory，this paper constructs a game model against moral hazard．Then it studies the perfect Bayesian Nash Equilibrium of the game，and gives the contract’S ex- pression．The model presented here is proved to overcome the problem of credibility in costly state verification (csv)model and some related research in the theory of incentive． Key words：game；contract；perfect Bayesian Nash equilibrium；moral hazard 0 引言 在经济活动中，道德风险(moral hazard)问题相当普遍。当代理人的行动不是完全可观测的时候，他 的劳动报酬就不能完全反映他的努力程度，而若代理人和委托人的目标不一致，代理人在最大限度的增进 自身效用的同时，做出了不利于委托人的行动，道德风险就产生了。众所周知，道德风险问题增加了组织 成本，因此必须考虑使道德风险减少，获得更多与努力程度有关的信息的方法。 在经典的委托一代理理论…中，通过求解一组满足代理人的参与约束和激励相容约束下的最优化问 题来解决道德风险问题(参见[2]、[3]和[4])。这种方法的实质是通过给予代理人信息租金的方法使代理 人选取委托人所期望的行动，从而消除道德风险。而这个信息租金对委托人来说是附带成本的，于是委托 人总是面临着激励成本与效率之间的权衡。 Townsend[ 提出了一种关于揭示真实状态的验证模型，即有成本的状态验证模型(costly state verifi． cation，简称CSV模型)来防范道德风险。在他的模型中，信息优势方(代理人)存在操纵信息的机会，这种 不对称信息只有通过付出一定的成本才能消除，于是Townsend引入一个审核程序来揭示不对称信息：即 信息劣势方(委托人)在契约中承诺事后审核，且审核是确定性的，即审核以概率0或1发生。利用委托代 理理论的分析框架，Townsend诱导出一个最优的审核范围，在均衡状态时，代理人在审核域内总是说真 收稿日期：2004．08．20 基金项目：回家自然科学鲞金夤助项目(