金融中介第八章.pptVIP

第八章 信息咨询服务类中介 第一节 概述 一、存在的必要性 在多元化的经济、金融运行中，“信息”极为重要 信息不对称极易引发信用风险 加强信息披露是规范交易行为、营造诚信环境、防范信用风险的重要途径 以金融信息服务为主的金融中介机构专业化提供信息服务有利于增强授信个体获取信息的能力 ，降低成本 二、信息类机构的金融中介属性 1、不直接经营资金，却为资金融通提供信息服务，促进融资活动顺利进行； 2、从事的主要业务锁定在财务分析、信用调查、信用档案的存储与使用，并在此基础上形成各种报告或文件依据的范围，为客户提供金融信息的咨询服务； 3、经营的“产品”侧重于资金运用、资金成本、资金周转、资金利润等方面的内容； 4、获取的是手续费或佣金收益。 三、信息类中介的功能 提高信息对称性，增强市场有效性 提供金融服务和产品，降低参与成本 提供咨询和其他服务，提高金融活动的效率 四、信息类金融中介的定义与分类 （一）定义： 信息类中介 是指以合同关系为基础，以知识、信息、经验、技术和技能为载体，针对特定对象进行财务分析、信用调查等经营活动，为客户提供金融信息、咨询建议和策划方案的专业信息咨询服务机构 信息类中介的分类 与直接融资活动密切相关的机构：投资咨询公司等 专门从事信用评估和债券评级的机构：资信评级公司和征信公司 专门从事企业财务信息服务和资格认证的机构：财务顾问公司和会计师事务所等 第二节 资信评级公司 资信评级，是一种专门针对融资债券发行人的信用以及信用风险等级进行的评价活动，目的是向投资者提供有关借款人信用风险程度的信息服务，并为企业债券或主权债的发行提供资格审查。 资信评级公司是集合各种必要的财务收支和经营活动信息，专门从事资信评级的信息机构，必须具有广泛的社会公信力。 按评级方式：定性分析和定量分析 按评级对象为： 国家主权信用评级 企业信用评级 个人信用评级 金融工具信用评级 二、资信评级的功能 为投资者提供信息 揭示债务人风险，降低交易成本 债券融资的先决条件 提高融资企业信用意识 三、信用评级方法 5C要素 5P要素5W要素 4F要素 国际上比较成熟的金融中介评级体系 美国的CAMELS体系(即骆驼评级体系) 英国的CAMELB.COM评级体系 新加坡的CAMELOT评级体系 骆驼评级体系(CAMELS) 是美国联邦储备体系、货币监理署、联邦存款保险公司三大联邦监管部门对商业银行及其他金融机构的业务经营、信用状况等进行的一整套规范化、制度化和指标化的综合等级评定制度。 骆驼评级体系的指标 资本充足状况(Capital Adequacy) 资产质量状况(Asset Quality) 经营管理水平(Management) 收益状况(Earnings) 流动性状况(Liquidity) 市场风险敏感度(Sensitivity 0f Market Risk) 国家信用风险评估机构 美国的BERI：在60年代建立了国家风险指数，用0-100表示每个国家的风险度 《欧洲货币》杂志的国家风险评估：每年在第9期杂志上公布，采用9种指标，各有不同的权数。 《机构投资者》杂志的国家风险评估：依据对大约75-100家国际性营业银行的调查分两次公布结果 美国纽约国际报告集团每月出版《国家风险国际指南》，涉及政治变量（50%的权数13项指标）金融风险（25%的权数5项指标）、经济风险（6项指标） 穆迪评级 1900年第一家基于铁路债券的信用评级机构-穆迪评级公司建立，并在1909年将美国铁路公司的投资分析结果以投资分析手册形式进行公布，对等级进行了排列，并在以后扩大了评估的范围，从对铁路公司扩展到对其它行业企业的信用评估。 穆迪公司 Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C D 标准普尔 AAA AA A BBB BB B CCC CC C D在每个级别上，为区分程度，还可用“+”“-”号进行微调。 我国银行的综合评级 评级得分 评级结果 90分-100分 1级 75分-90分 2级 60分-75分 3级 45分-60分 4级 30分-45分 5级 0-30分 6级 第三节 征信公司 一、基本概念 征信：信用信息服务，依法收集、保存、整理、分析、使用和传播有关企业和个人的信息。 征信机构：专门从事信用服务的机构 征信记录：企业和个人在一定时期内所累积的信用信息。 信用