基本面分析剖析.ppt

第七章 基本面分析 宏观因素分析 行业因素分析 财务分析 第一节 宏观因素分析 证券市场走势与宏观因素 政治因素分析 宏观经济运行分析 宏观经济政策分析 一、证券市场走势与宏观因素 1、证券市场价格的主要影响因素 证券市场价格通常与理论价格存在一定程度的偏离。偏离程度与影响证券市场价格的因素有关。 （1）宏观因素： 宏观经济因素：经济运行与经济政策； 政治因素 法律与监管制度因素 军事因素 文化、自然因素 （2）产业和区域因素： 产业的生命周期因素 区域经济发展态势 （3）公司因素 公司业绩 公司治理结构 公司的产业前景 公司财务结构 （4）市场因素 市场信心 市场操作行为 *前三个因素被称为基本因素，即市场外部因素；后一个因素市场是内部因素，或称技术因素。 2、宏观因素，尤其是宏观经济因素的变动是证券市场价格的重要影响因素 宏观经济因素指宏观经济运行状态，周期特征和宏观经济政策。 与产业和公司因素相比，宏观经济因素对证券市场价格的影响是根本性的、全局性的和系统性的。它决定了证券市场走势的基本格局。 宏观经济因素的影响是长期性的。 二、政治因素分析 能够对股市运行产生影响的政治因素包括：战争爆发、国际重大政治活动、国家政权的更迭、国家主要领导人的更替、政府换届选举、国家重大的经济和社会发展战略决策等。 1、战争。战争是政治的集中体现，因而对股市