公司发布16年业绩快报,高镍三元领路者获得6倍增长.PDFVIP

公 电力设备 司 2017 年02 月28 日 报 当升科技 (300073) 告 公司发布 年业绩快报，高镍三元领路者获得 倍增长 16 6 推荐 （维持） 投资要点 现价：50.99 元 事项： 公司収布2016 年业绩快报，报告期内实现营业收入13.34亿元，同比增长 公 主要数据 ；归属于上市公司股东的净利润 亿元，同比增长 ；基本每 55.10% 0.99 647.56% 司 行业 电力设备 股收益0.5425元，业绩增速基本符合预期。 事 公司网址 大股东/持股 北京矿冶研究总院/27.06% 平安观点： 项 实际控制人/持股 国资委/% 点 总股本(百万股) 183  动力高端三元领路者，产品结构改善带动毛利率持续提升。公司目前正极 流通A 股(百万股) 163 材料产能 10000 吨，海宁二期4000 吨高镍三元材料将在17 年三季度投 评 流通B/H 股(百万股) 0 产，届时公司622、811 高镍三元材料占比将达到43%。公司率先实现高 总市值（亿元） 93.33 流通A 股市值(亿元) 83.23 镍三元材料622 量产，技术壁垒下高镍三元高毛利仍将持续，公司产品结 每股净资产(元) 7.13 构改善带动公司毛利率持续提升。 资产负债率(%) 34.20  补贴新政抬高电池能量密度门槛，公司受益三元替代加速。17 年补贴新 行情走势图 政提出电池系统能量密度要求，幵对能量密度高者给予 10%-20%额外国 家补贴，政策导向下能量密度高的三元电芯替代有望加速。《电动客车安 300% 当升科技 沪深300 全技术条件》以“热失控实验觃范”替代“三元禁令”，17 年首批机动车新产 200% 品公告中出现5 款搭载三元电池系纯电动客车实现三元电池在电动客车领 100% 域“破冰”，16 年电动客车电池需求占据动力电池需求总量近60% ，三元电