(八)金融期货(12页).docVIP

更多资料请访问精品资料网() 更多企业学院：/Shop/ 《中小企业管理全能版》 183套讲座+89700份资料 /Shop/40.shtml 《总经理、高层管理》 49套讲座+16388份资料 /Shop/38.shtml 《中层管理学院》 46套讲座+6020份资料? /Shop/39.shtml 《国学智慧、易经》 46套讲座 /Shop/41.shtml 《人力资源学院》 56套讲座+27123份资料 /Shop/44.shtml 《各阶段员工培训学院》 77套讲座+ 324份资料 /Shop/49.shtml 《员工管理企业学院》 67套讲座+ 8720份资料 /Shop/42.shtml 《工厂生产管理学院》 52套讲座+ 13920份资料 /Shop/43.shtml 《财务管理学院》 53套讲座+ 17945份资料? /Shop/45.shtml 《销售经理学院》 56套讲座+ 14350份资料 /Shop/46.shtml 《销售人员培训学院》 72套讲座+ 4879份资料 /Shop/47.shtml 更多资料请访问精品资料网() 更多企业学院：/Shop/ 《中小企业管理全能版》 183套讲座+89700份资料 /Shop/40.shtml 《总经理、高层管理》 49套讲座+16388份资料 /Shop/38.shtml 《中层管理学院》 46套讲座+6020份资料? /Shop/39.shtml 《国学智慧、易经》 46套讲座 /Shop/41.shtml 《人力资源学院》 56套讲座+27123份资料 /Shop/44.shtml 《各阶段员工培训学院》 77套讲座+ 324份资料 /Shop/49.shtml 《员工管理企业学院》 67套讲座+ 8720份资料 /Shop/42.shtml 《工厂生产管理学院》 52套讲座+ 13920份资料 /Shop/43.shtml 《财务管理学院》 53套讲座+ 17945份资料? /Shop/45.shtml 《销售经理学院》 56套讲座+ 14350份资料 /Shop/46.shtml 《销售人员培训学院》 72套讲座+ 4879份资料 /Shop/47.shtml 1、金融期货概述 金融期货是指以金融工具或金融产品作为标的物的期货交易方式。 具有一般期货交易的特征，但是与商品期货相比，其合约标的物不是实物商品，而是金融工具或金融产品，如外汇、债券、股票指数等。 产生与发展：产生于20世纪70年代美国期货市场；发展速度快于一般商品期货，甚至超过基础金融产品交易量；发展历程：外汇期货——利率期货——股指期货 2007年全球期货（期权）各品种成交量比例 金融期货特点：流动性强 交割便利、交割价格盲区大大缩小、套利便利、逼仓困难（难通过控制现货市场，影响期货市场） 2、外汇期货 外汇包括：外币、外币支付凭证、外币证券、特别提款权、其他外汇资产。 2007年外汇期货占所有期货比重只有2.21％是金融期货交易量最小的品种。原因：外汇市场发达，有众多衍生品，所以外汇期货重要性在下降。 外汇期货主要在美国，其中又主要集中在芝加哥交易所。 外汇期货合约内容 人民币期货合约 合约月份 连续13个日历月再加上2个延后的季度月 交易单位 1 000 000人民币 最小价格变动单位 0.00001点，每合约10美元；价差套利最小变动单位减半 每日价格波动限制 不设价格限制 交易时间 周日下午3点至周五下午4点（全球电子交易系统） 最后交易日 合约最后交易时间为北京时间第三个星期三之前的一个交易日早上9点， 交割方式 现金交割，交割价格以中国人民银行于该合约最后交易日早晨9：15 大户报告制度 每个期货头寸净多或净空6000张，必须向交易所报告 外汇期货多头套期保值： 保值者——即期外汇市场拥有某种货币负债的人，为防止将来偿付时该货币升值的风险。 例子： 美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元，目前的汇率为USD/JPY=146.70，进口商为避免3个月后日元升值，于是他决定购买9月到期的2.5亿日元期货，进行多头套期保值，操作如下表： 时间 现货市场 期货市场 2005年3月1日 即期汇率USD /JPY=146.70 购买 2.5亿JPY=1704160USD 买入2.5亿6月到期的JPY期货合约，成交价格USD /JPY=146.30 2006年6月1日 当日USD /JPY=142.35， 买入 2.5亿JPY（1756230USD） 卖出JPY期货合约，成交价格USD/JPY=142.25 成本增加52070USD 获利(2.5/142.25-2.5/146.30)*100