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第四章　企业盈利能力分析 第一节 盈利能力分析目的与内容 第二节 资本经营盈利能力分析 第三节 商品经营盈利能力分析 第一节 盈利能力分析目的与内容 1、盈利能力分析的目的 *企业经理人员 利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩 通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题 *债权人 盈利能力强弱直接影响企业的偿债能力 *股东（投资人） 盈利能力影响获取股息 盈利能力影响股票价格提升 2、盈利能力分析的内容 资本(资产)经营盈利能力分析 商品经营盈利能力分析 第二节 资本、资产经营盈利能力分析 1、资本与资产经营的内涵 资本经营的内涵 企业以资本为基础，通过优化配置来提高资本经营效益的经营活动，在资本增值的领域，使企业以一定的资本投入，取得尽可能多的资本收益。 资产经营的内涵 合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益 。 资本经营盈利能力分析 资本经营盈利能力内涵与指标 影响资本经营盈利能力的因素 资本经营盈利能力因素分析 资本经营盈利能力内涵与指标 　　　 资本经营盈利能力内涵 企业所有者通过投入资本经营所取得利润的能力 资本经营盈利能力的基本指标 净利润 净资产收益率 ＝──────×100% 　　　　　　　 平均净资产 净资产收益率分析 资本经营盈利能力因素分析 净资产收益率 　 总资　　总资　负债　　负债总额 ＝【产报＋（产报－利息）×────】×（１－税率） 　　酬率 酬率　 率　　 资本总额 资产经营盈利能力分析 资产经营盈利能力的内涵与指标 影响资产经营盈利能力的因素 资产经营盈利能力因素分析 资产经营盈利能力内涵与指标 资产经营盈利能力内涵 企业运营资产所产生的利润的能力 资产经营盈利能力的基本指标 利润总额+利息支出 总资产报酬率＝ ×100% 　　　　　　　 平均总资产 影响资产经营盈利能力的因素 　　 总资产周转率 销售利润率 资产经营盈利能力因素分析 总资产报酬率 ＝总资产周转率×销售息税前利润率 即： 　　　　　 营业收入 利润总额+利息支出 总资产报酬率＝──────×──────── ×100% 　　　　　　　 平均总资产 营业收入 　　 平均总资产收益率 第三节 商品经营盈利能力分析 商品经营的内涵 商品经营盈利能力 内涵与指标 1、商品经营的内涵 商品经营的基本内涵 企业以市场为导向,组织供产销活动,以一定的人力、物力消耗生产与销售尽可能多的社会需要的商品。 产品经营的基本内涵 在国家计划指导下,企业组织产品生产，以一定的人力、物力消耗按时、保质、保量生产出一定的产品。 2、商品经营盈利能力的指标 反映商品经营盈利能力的指标 销售净利率指标 销售毛利率指标 销售净利率分析 销售净利率 = 年平均销售净利率 销售净利率与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。要想提高销售净利率： 1、要扩大销售收入；2、是降低成本费用。 销售毛利率 销售毛利率 =(销售收入—销售成本)/销售收入 年平均销售毛利率 毛利率随行业的不同而高低各异，但同一行业的毛利率一般相差不大 。 销售毛利率反映了企业产品销售的初始获利能力，是企业净利润的起点，没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利。 第四节 盈利质量分析 净资产现金回收率 全部资产现金回收率 盈利现金比率 销售获现比率 现金分配率 每股经营现金流量 净资产现金回收率计算与分析 经营活动净现金流量 净资产现金回收率= ──────── 平均净资产 可以作为净资产收益率的有效补充 全部资产现金回收率计算与分析 经营活动净现金流量 全部资产现金回收率= ──────── 平均总资产 可以作为总资产报酬率