中原地产研究2010年刊（二）：标杆房企.docVIP

　1.核心观点—盘整中转型 　　2.标杆房企——多重因素助标杆房企跑赢大市 　　在笼罩2010全年的调控压力下，十家标杆房企依然取得了不俗的销售业绩，跑赢全国大市。同时，由于融资收紧，标杆房企也放缓了扩张的速度，储备资金为未来市场的不确定性做好准备。从各房企的销售表现可以看出：品牌优势、均衡的城市布局以及面向自住用户的产品定位成为协助标杆房企跑赢大市的主要因素。展望2011年全国楼市，自住需求依然将是市场主导。标杆房企应继续发扬品牌、布局及定位方面的成功经验，实现行业健康发展。 　　(一)2010年标杆房企整体表现 　　销售增长，跑赢大市 　　2010年全年国内房地产市场始终笼罩在调控压力之下。销售市场增长放缓，预计2010年全国商品房销售销售额增幅约为17%，成为自1998年以来增长率第二低的年份。然而，标杆房企却在低迷的市场中脱颖而出，不仅大多数房企提前完成年度销售目标，预期全年销售额增幅更将达到32%，跑赢全国大市。 　　融资收紧，购地减少 　　以十家标杆房企为代表的国内房地产开发行业，在过去几年中得到了高速发展。外部融资是支撑行业发展的主要动力。2010年初起，政府即开始收紧房地产行业的融资渠道，银行贷款、股市增发等传统融资渠道相继告停。下半年部分房企转向利率较高的信托融资，但也随之被银监会收紧。据中原统计，十家标杆房企2010年总融资额为331亿元，仅相当于过去3年平均水