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* (企管培训资料下载) 形成的资产 (assets) 投资的构成 (investment) 资金来源 (financing) 固定投资(fixed investment) 固定资产 fixed assets 无形资产 intangible 递延资产 differed 流动资产 current 固定资产投资 固定资产投资方向调节税 无形资产投资 递延资产投资 流动资金(working capital) 建设期间长期负债利息 (interest accrued in construction period) 自有资金(equity） 资本金(registered) 资本溢价(premium) 债务资金(debt capital 长期负债(long-term) 短期借款(short-term) 流动负债(应付帐款) current liability 固定资产投资 fixed assets investment 工程费用 engineering 其他费用 other expense 预备费用 contingencies 建筑工程费 civil 设备购置费equipment 安装工程费installation 基本预备费(item conting.) 涨价预备费(price conting. 等额还款的计算公式 A=P[i(1+i)n]/[(1+i)n–1] 销售收入 销售税金及附加 销售费用 销售成本 管理费用 财务费用 销售利润 总成本费用 -营业外净支出 +其他投资净收益 =利润总额 所得税 税后利润 销售收入 销售税金及附加 总成本费用 利润总额 增值税,消费税,营业税,资源税城市维护建设税及教育费附加 折旧费,摊销费 利息支出 外购原材料,燃料及动力费 工资及福利费 修理费 其他费用 所得税 税后利润 盈余公积金(含公益金) 应付利润 未分配利润 经营成本 例子 净现金流量 F0=-1000; F1=-1500；F2=300；F3=F4=F5=F6=800。项目计算期 N=6年；基准收益率i0=12%. Pt=5.25年； NFV=-321.82; NPV=-163.04；IRR=9.75% 盈利能力的评价判据 IRR全?项目融资的加权平均成本IRR全WACC IRR自投资者的期望收益=R0+风险贴水 1 2 3 4 1000 400 370 240 220 1000 400 370 240 220 220 1100 700 400 770 200 440 3 4 2 1 (B) (A) 内 部 收 益 率 的 经 济 含 义 销售收入与销 售税金的估计 经营成本的估计 固定投资与流动 资金的投资估计 资金筹措与 还款计划 利息的计算 折旧和摊销 总成本表 损益表 所得税的计算 利润分配表 资金来源与运用表 资产负债表 现金流量表(全部投资) 现金流量表(自有资金) 盈利能力指标 IRR,Pt 资金平衡分析 资产负债率 流动比率 速动比率 盈利能力指标 盈利能力指标 * (企管培训资料下载) 项目财务评价基本数据: ——研究期为12年, 其中建设期三年, 第四年开始达产。 ——固定投资总额为29630(单位: 10000元), 分三年投入 年份 1 2 3 合计 5900 15810 7920 29630 ——固定投资进入: 资产 投资 折旧和摊销年限 残值 厂房 4500 20 5% 机器 16250 10 10% 电器 1880 5 10% 运输 200 5 10% 无形资产 5600 10 递延资产 1200 5 ——流动资金总额为2040,在第三年末投入。 ——自有资金总额为11240, 年份 1 2 3 合计 2040 6320 2880 11240 ——自有资金与固定投资总额之间的差额向建设银行借款,年利率为10%, 银行 给予三年的宽限期(只计息, 不付息), 建设期利息按照各项资产价值之比分别计入各项资产原值。银行要求本金加利息等额还款，从第四年开始分八年完成。 ——整个研究期内流动资金从银行借款，年利率为8%。 ——预计：年销售收入为：20250（第四年——第八年） 销售税金为： 1070 经营成本为： 8450 ——公司所得税率：33% ——固定投资本金还款来源为：折旧