财务金融分析师-可转换债券定价(30页).pptVIP

* * 第20章 可转换债券定价 清华大学经管学院 朱世武 Zhushw@ Resdat样本数据： SAS论坛： 可转换债券的概念 可转换公司债券，简称可转换债券，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。可转换债券的几个相关要素如下。 面值(Par Value)：我国可转债面值是100元，最小交易单位是1000元。 票面利率(Coupon Rate)：与普通债券一样，可转债也提供票面利率。不过可转债的票面利率比普通债券要低 转股价格(Conversion Price)：转股价格是指可转债转换成每股所需支付的价格。 转换比率(Conversion Ratio)：转换比率是指一个单位可转债转换成的股票数量。数学表达式为：转换比率 = 面值 / 转股价格。 转换价值(Conversion Value)：可转债按照标的股时价转换的价格，一般就是标的股即期价格。 转换期限(Conversion Period)：转换期限指可以将债券转换成股票的时间范围，时间段包括从债券发行日至到期日。 可转换债券兼具有债券和股票的特性，含有以下三个特点。 债权性：与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。 股权性：可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营