第一章国际收支.ppt

* * （4）外汇平准基金 约为一国外汇储备的5－10％。 截至2007年底，中国外汇储备额为15282.49 亿美元，取10％，则，外汇储备中应有1528.2亿美元作为外汇平准基金。 （5）满足特殊需要的外汇储备 一般认为应占到外汇总量的10％左右。 就目前而言，中国至少要考虑两方面的特殊需要： 一是台湾问题，二是应对日益动荡的全球金融冲击。 中国的外汇储备中应有1528亿作为特殊需要。 中国适度的外汇储备规模为： 2389.5 ＋ 1561.4 ＋ 149.6 ＋ 1528.2 ＋ 1528.2 ＝7156.9（亿＄）（比较保守的估计） * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 丁伯根法则 ★ 一国政府要实现一个经济目标，至少要使用一种有效的政策工具；要实现N个独立的经济目标，至少需要运用N个有效的相互独立的政策工具。 * * 蒙代尔的政策搭配原则 ★ 财政政策通常对国内经济的作用大于对国际收支的作用，因此，应以财政政策的推行来促进内部平衡； ★ 货币政策对国际收支的作用较大，因此，应以货币政策的实施来调节国际收支平衡。 * * * * 课堂练习：课本24页案例分析题 * * 一、国际储备概念 ★一国货币当局为平衡国际收支和维持本国货币汇率的稳定以及用于紧急国际支付而持有的为各国普遍接受的一切资产。 ? 国际储备具有三个特征： 官方持有； 较大流动性； 被各国普遍接受； 第五节 国际储备 * * 二、国际储备与国际清偿力 ★国际清偿力：一国直接掌握或不直接掌握，但在必要时可以用以调节，支持本国货币对外汇率安排以及清偿国际债务的一切国际流动资金与资产。 ★国际清偿能力涵盖了国际储备，即国际储备是国际清偿能力的组成部分。 ★对发展中国家来说，国际储备是其国际清偿能力的重要组成部分。 * * 国际清偿力 (广义国际储备) 无条件的国际清偿力 （狭义国际储备） 有条件的国际清偿力 备用信贷 互惠信贷协议 借款总安排 黄金储备 外汇储备 在IMF的储备头寸 特别提款权 * * 三、国际储备作用 1.干预外汇市场，调节本国货币汇率 2.平衡国际收支，维持对外支付能力 3. 充当信用保证 ◆ 作为政府对外借款的保证 ◆ 支持本国货币价值稳定的信心 * * 1.黄金储备 （1）作为国际储备的黄金是一国政府所持有的货币性黄金。 （2）黄金在国际储备中的地位有不断下降趋势。 ◆ 20世纪30年代以前，黄金是最主要的储备资产； ◆ 二战后至20世纪70年代，美元代表黄金成为主要的国际储备资产； ◆ 20世纪70年代中期以来，黄金已不能直接用于国际间支付，但IMF仍然将黄金储备列入国际储备统计中。 二、国际储备构成 ★黄金作为国际储备的不足 （1）流动性较差（需换成外汇后再支付） （2）盈利性较差（不能生息） * * 世界黄金储备情况 地球上的人类在整个数千年文明历史中，从这个星球上共挖出来总量约15万多吨黄金，目前这15万多吨黄金其中的40%左右是作为可流通的金融性储备资产，存在于世界金融流通领域，总量大约为6万多吨。其中3万多吨的黄金是各个国家拥有的官方金融战略储备，2万多吨黄金是国际上私人和民间企业所拥有的民间金融黄金储备；而另外60%左右的黄金是一般性商品状态存在，比如存在于首饰制品、历史文物、电子化学等工业产品中。需要注意的是，这60%左右的黄金，其中有很大一部分可以随时转换为私人和民间力量所拥有的金融性资产，参与到金融流通领域中。 * * 序号 国家（地区）组织 数量（吨） 黄金占外汇储备％ 1 美国 8133.5 79.8 2 德国 3417.4 68.9 3 国际货币基金组织 3217.4 　 4 法国 2586.9 59.7 9 中国大陆 600 1.1 世界官方黄金储备一览表（2008/3） 资料来源：中国黄金网 /hjsc/hjcb.htm 全世界各国公布的官方黄金储备总量为29872.7吨，其中官方黄金储备1000吨以上的国家和组织有：美国、德国、法国、意大利、瑞士及国际货币基金组织。在这些国家和组织中，美国的黄金储备最多，为8133.5吨，占世界官方黄金储备总量的27.2%。西方前十国的官方黄金储备占世