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第七~八章 项目投资决策 一、单项选择题 1.当贴现率与内含报酬率相等时，（ B ）。 净现值小于零 B.净现值等于零 C.净现值大于零 净现值不一定 当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（ A ）。 该方案不可投资 B.该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值 C.该方案获利指数大于1 D.该方案的内含报酬率大于其资本成本 3.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，帐面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是(　D 　 ) A.250万元 　　　 B.70万元 C.180万元 　　　 D.220万元 下列不属于终结现金流量的是（ A ）。 固定资产折旧 B.固定资产残值收入 C.垫支流动资金的收回 D.停止使用的土地的变价收入 5.项目投资决策中，完整的项目计算期是指(　D　 )。 A.建设期　　　B.经营期 C.建设期和达产期　　　D.建设期和经营期6.下列各项中，不影响项目内含报酬率的是（ C ）。 投资项目的预期使用年限 B.投资项目的营业现金流量 C.企业要求的必要报酬率 D.投资项目的初始投资额 若净现值为负数，表明该投资项目（ D ）。 投资报酬率小于零，不可行 B.为亏损项目，不可行 C.投资报酬率不一定小于零，也可能是可行方案 D.投资报酬率没有达到预定贴现率，不可行 当贴现率为10%，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率( 　A　)。 A.高于10% 　　　　 B.低于10% C.等于10% 　　　　　 D.无法界定 某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17万元，贴现率为16%时，净现值为6.12万元，则该方案的内含报酬率为（ C ）。 A.14.68% B.16.68% C.17.32% D.18.32% 营业现金流量中现金流出量是指（ D ）。 营业现金支出 B.缴纳的税金 C.付现成本 D.营业现金支出和缴纳的税金 11.在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的（ C ）。 经营风险 B.财务风险 C.系统风险 D.特别风险 12.计算营业现金流量时，每年净现金流量可按公式（ B ）来计算。 A.NCF=每年营业收入-付现成本 B.NCF=每年营业收入-付现成本-所得税 C.NCF=净利+折旧+所得税 D.NCF=净利+折旧-所得税 13.在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，不可以使用的决策方法是（A）。 A.差量分析法 B.年均净现值法 C.年均成本法 D.最小公倍寿命法 14.已知某设备原值60 000元，税法规定的残值率为10%，最终报废残值5 000元，该公司所得税税率为25%，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为（A）元。 A.5 250 B.6 000 C.5 000 D.4 600 15.确定当量法的基本思路是：先用一个系数把不确定的各年现金流量折算为大约相当于确定的现金流量，然后用（C）去计算净现值。 A.内部报酬率 B.资本成本率 C.无风险的贴现率 D.有风险的贴现率 16.某投资方案的年营业收入为10 000元，年营业成本为6 000元，年折旧额为1 000元，所得税税率为25%，该方案每年营业现金流量为（C）元。 A.1 000 B.2 000 C.4 000 D.3 000 17.可以根据各年不同的风险程度对方案进行评价的方法是（B）。 A.风险调整贴现率法 B.确定当量法 C.内含报酬率法 D.现值指数法 18.某项目的β系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均必要报酬率为14%，则该项目按风险调整的贴现率为（C）。 A.14% B.15% C.16% D.18% 19.当使用新旧设备的未来收益相同，但准确数字不好估计时，应该选用的固定资产更新决策方法是（D）。 A.差量分析法 B.最小公倍寿命法 C.年均净现值法 D.年均成本法 20.下面各种投资决策分析方法中，属于对项目的“基础状态”进行分析的方法是（C）。 A.决策树法 B.约当产量法 C.敏感性分析法 D.风险评分法 二、多项选择题 现金流出是指由投资项目所引起的企业现金支出的增加额，包括( 　ABD　)。 A.建设投资 　　　　　B.付现成本 C.年折旧额