13债券市场课案.pptx

债券市场;目录;（一）债券市场概念及分类;;（二）债券市场的参与主体;;;（三）债券市场的功能;（一）债券发行方式;;（二）债券市场的发行价格;;;;;;;混合式招标。 我国国债发行定价就采取了这种方式。 标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，低于或等于票面利率的标位，按面值承销；高于票面利率一定数量以内的标位，按各自中标标位的利率与票面利率折算的价格承销；高于票面利率一定数量以上的标位，全部落标。 标的为价格时，全场加权平均中标价格为当期国债发行价格，高于或等于发行价格的标位，按发行价格承销；低于发行价格一定数量以内的标位，按各中标标位的价格承销，低于发行价格一定数量以上的标位，全部落标。 背离全场加权平均投标利率或价格一定数量的标位为无效投标，全部落标，不参与全场加权平均中标利率或价格的计算。 ;（三）债券的发行制度;;;;（ 四）我国公司债券的发行条件及程序;表7-1公司债发行业务流程 ? 公司债业务流程 ? 步骤一：确定融资意向阶段 发行人形成融资意向并与券商进行初步接洽，形成合作框架 券商就本次发行融资方式及具体发行方案出具可行性报告 发行人最终确定发行方案 ?? 步骤二：发行准备阶段 聘请主承销商、律师、会计师、评级机构等中介机构，签订承销协议 中介机构进行尽职调查，并与发行人共同制作申报材料 发行人召开董事会审议公司债券融资方案，公告董事会