【2017年整理】PPP项目及财务评价与政府投资项目不同点.ppt

培 训 内 容;PPP项目及PPP项目财务评价具体处理措施; ; ; ; ; ; ; ; ; ; 从广义的层面讲，公私合作（PPP）应用范围很广，从简单的，短期（有或没有投资需求）管理合同到长期合同，包括资金、规划、建设、营运、维修和资产剥离。公私合作关系资金模式是由在项目的不同阶段，对拥有和维持资产负责的合作伙伴所决定。;; PFI是对BOT项目融资的优化，指政府部门根据社会对基础设施的需求，提出需要建设的项目，通过招投标，由获得特许权的私营部门进行公共基础设施项目的建设与运营，并在特许期（通常为30年左右）结束时将所经营的项目完好地、无债务地归还政府，而私营部门则从政府部门或接受服务方收取费用以回收成本的项目融资方式。 ; ; 民营机构与政府方签约，设立项目公司以阶段性业主身份负责某项基础设施的融资、建设，并在完工后即交付给政府。 ; ; 民营机构与政府方签约，设立项目公司以阶段性业主身份负责某项基础设施的融资、建设，并在完工后即交付给政府。 ; ; 私营部门的合作伙伴设计，融资和构造一个新的基础设施组成部分，以长期租赁的形式，运行和维护它。当租约到期时，私营部门的合作伙伴将基础设施部件转交给公共部门的合作伙伴。 ; ; 一段时间内，公有资产在法律上转移给私营部门的合作伙伴。建造、租赁、营运及移交（BLOT） ; ; （1）作业外包 政府或政府性公司通过签定外包合同方式，将某些作业性、辅助性工作委托给外部企业/个人承担和完成，以期达到集中资源和注意力于自己的核心事务的目的。一般由政府方给作业承担方付费 （2）运营与维护合同（OM） 私营部门的合作伙伴，根据合同，在特定的时间内，运营公有资产。公共合作伙伴保留资产的所有权。 （3）移交、运营、移交（TOT） ; ; ; ; ; 对于私营部门而言，财务评价的计算期是从项目启动到项目特许期结束，且在特许期结束后，一般并没有所谓的资产回收。 对于公共部门而言，财务评价的计算期有两个：一是从项目启动到项目不能再提供产品或服务（如拆除）时的经济寿命期，评价项目在整个经济寿命期内的财务情况；二是从项目移交后到项目经济寿命期结束，作为计算公共部门利益的财务评价指标。; PPP项目的财务分析也需要预测项目提供的产品或服务的价格、市场需求量、通货膨胀率、利率、税率、汇率等因素的变动，与其他项目不同的是，由于在特许权协议中会对以上因素做出一些特殊约定，这些约定直接影响各方的收益和风险。; PPP项目的一个主要特点是项目的参与者多，意味着项目的受益方也多，为达到多赢的目的，财务评价结果必需能够体现主要参与者的受益情况。; 建设部二OO八年九月发布的《市政公用设施建设项目经济评价方法与参数》中，供水基准收益率参考值为6%、污水基准收益率参考值为5%、垃圾综合处理基准收益率参考值为4%。在公共供应品和PPP的财务评价中采用相同的折现率是不合适的，在公共供应品的财务评价中应使用比PPP财务评价较低的折现率，如果不这样做的话，就意味着PPP的效率没有公共供应品高。; PPP项目大多在特许期满后，项目公司将设施无偿的移交给签约方的政府部门，项目公司没有固定资产余值可回收，所以在项目现金流量表中要作相应处理。; ; 由于PPP项目参与方众多，组织模式和合同比较复杂，从政府机构、银行及金融机构、项目公司、运营公司的不同角度所做的财务评价有所不同，不同项目的特许经营合同也是千差万别的。设计院承接的设计任务大多是为项目公司服务的，结合近年完成的几个财务评价案例实践，从为项目公司服务的角度，探讨针对PPP项目财务评价的不同点如何处理的方法和措施：; 对于项目公司而言，财务评价的计算期是从项目启动到项目特许期结束，一般按照特许经营合同约定的经营年限计算。个别项目也可能从委托咨询年份开始到项目特许期结束计算，例如西宁市餐厨废弃物资源化利用和无害化处理工程特许经营年限为30年，委托咨询时项目已经运行了5年，评价运营期最终按25年计算。; PPP项目由于在特许权协议中会对一些因素做出一些特殊约定，这些约定直接影响各方的收益和风险。项目公司的组成模式也各不相同，由于各种原因，业主一般不会提供所有的特许经营协议文本，因为协议部分内容对外是保密的！设计院做财务评价时一般只考虑一个投资方（大业主），所以评价表格与一般市政项目趋同。; PPP项目的一个主要特点是项目的参与者多，意味着项目的受益方也多，为达到多赢的目的，财务评价结果必需能够体现