论限制股东表决权的制度根源与途径.pdf

2009年7月 辽宁大学学报(哲学社会科学版) Jll1．20o9 第37卷 第4期 JournalofLiaoningUniversity(PhilosophyandSocialSciences) Vo1．37 No．4 论限制股东表决权的制度根源及途径’ 宋智慧 (沈阳师范大学 法学院，辽宁 沈阳 110034) 摘要：随着公司控制股东滥权行为的频频发生，各国公司法均对大股东持有的多数表决权进行了或多或少 的限制。对股东表决权进行限制的制度根源是资本多数决本身的缺陷，各国对股东表决权限制的方式主要有三 种：控制股东表决权的限制、公司所持 自己股份表决权的限制、公司相互持股的表决权的限制。我国公司法应对 大股东表决权和公司相互持股的表决权进行限制，并规定股东大会的定足数，明确公司自有股票的表决权不计 入定足数和 已发行股份总数。 关键词：表决权的限制；公司持有 自己股份；公司相互持股 中图分类号：DF411．91 文献标识码：A 文章编号：1002—3291(2009)04—0154一o5 股东表决权，又称股东议决权，是股东有权参 股东得以滥权的资本——持有多数表决权进行了 加股东大会，并就议决事项作出一定意思表示的权 或多或少的限制和排除，试图将控制股东的表决权 利。股东表决权行使的基本原则是 “一股一权”和 限制在科学合理的范围内，从而有助于从源头上堵 “资本多数决”，即每一个股东就其每一股份享有 住控制股东掠夺中小股东利益的弊端。即维护资 一 个表决权，股东享有表决权的数 目以其所持股份 本多数决原则这一公司法的民主表决机制，又关照 数而非股东人数为计算标准。只有通过表决权，股 了中小股东的利益诉求，从而平衡大小股东之间的 东才能将 自己的意志转化为法律上的表达。按 权利冲突，保护大众投资者的投资热情，维护公司 “ 一 股一权”、“资本多数决”原则配置公司表决权， 法中大小股东的利益平衡。 可以使公司运作更加富有效率，也更能体现公司的 一 、 股东表决权限制的制度根源 民主特性。但是，从另一角度来看，占有公司的多 对于限制股东表决权的理论依据 ，学者所持观 数表决权，是股东对公司经营管理实现控制的重要 点各有不同，主要有权利滥用禁止原则、诚实信用 手段。 与公序 良俗原则、权责相一致原则、股份平等原则 表决权应受限制的观念是晚近才在公司法中 等。以上观点均从不同角度论证了控制股东承担 确立的。早期公司法理论或实践中，普遍认为股东 诚信义务的原因及表决权应受限制的理论基础，但 表决权属于财产权，所以，股东可以以自己的利害 均没有触及股东表决权限制的制度根源。笔者认 得失为判断基准 自由行使，至于动机是否妥当，在 为，控制股东凭籍其控制地位滥用控制权损害其他 所不问，即使对特定事项有利害关系也不妨碍其表 股东和公司利益是其表决权应受限制的根本原因， 决权的行使[1](r,249)。因此，法院不得以股东对特 而股东之所以分为控制股东和中小股东是源于资 定事项与公司的利益或个人利益对立，或不为公司 本多数决这一民主表决机制，对控制股东表决权进 的最佳利益行使表决权为由判决表决权无效[2] 行限制的制度根源在于资本多数决这一表决机制 (r,249)。后来，随着公司控制股东滥权行为的频频 本身的缺陷。资本多数决一方面是公司运营效率 发生，中小股东诉讼此起彼伏，各国公司法均对大 的要求，是公司最可选择的表决机制，没有其他合 ·收稿 日期：2009-0