煤炭采选行业.PDFVIP

评级方法 煤炭采选行业 2014 年 信用评级方法 新世纪评级按照国家统计局国民经济行业分类标准(GB/T 4754-2011) ，结合国际行业分类标准（ GICS，Global Industry 业务风险： Classification Standard ）和实际信用评级中的需要，确定行业  宏观环境 信用评级分类。  行业风险  竞争地位 新世纪评级的煤炭采选行业是指主要从事各种煤炭的开采、  盈利能力/ 同业比较 洗选、分级等生产活动，包括烟煤和无烟煤的开采洗选、褐  公司治理与战略 煤的开采洗选和其他煤炭采选。与本行业相关的企业信用评 财务风险： 级可参考本评级方法。  风险容忍度/财务政策  会计政策 新世纪评级的煤炭采选行业信用评级方法从业务风险和财  负债结构和资产质量 务风险两个维度，依行业内企业信用所涉及的历史和现在信  现金流状况 息，对行业内企业的信用质量和信用稳定性进行定量和定性  流动性/短期因素 的综合分析、预测和评价，并充分考虑行业内企业所能够获 得的股东、所属集团和政府的信用支持。 煤炭采选行业信用评级方法 业务风险 在煤炭企业主体信用评级中，我们将与企业自身经营活 动相关并影响其对债务的保障能力的内外部不确定因素归 纳为业务风险，包括宏观和行业风险、竞争地位、盈利能力、 公司治理与战略管理。  宏观环境 宏观经济 任何企业的经营活动都是在一定的宏观经济环境中进 宏观经济与煤炭 行的，当外部的经济周期、货币和财务政策等因素发生变化 行业的周期变动趋势 时，发行人的信用状况可能会发生一定变化。 较为一致，宏观环境 作为世界一次能源消费中的主要组成部分，煤炭在世界 的变化会对行业整体 资源储量远远超过石油、天然气，机械化程度的推进、高新 景气程度产生一定的 技术的应用已经并将继续降低煤炭生产成本，煤炭能够成为 影响。 廉价、清洁和可靠的能源，可大规模生产替代油、气的合成 燃料和化学品。 美国页岩气的革命、发展中国家粗放的能源消耗方式、 世界资源的自由流动使得煤炭形成了较强的全球流通能力。 随着世界对相对充足的一次性能源攫取的增加，矿产资源的 紧缺将会越发突出，世界性资源的消耗加大了煤炭产品价格 的波动性。在未来可以预见的较长时期内，煤炭仍将是世界 一次能源消费领域中的最重要三极之一。同时，中国富煤贫 油的资源禀赋使得未来能源对其煤炭的依赖程度中长期内 不会改变。 主权风险也是影响企业宏观风险的一个重要要素，在企 业评级中占有较为重要的地位。当企业面临来自主权国家的