加工贸易、人民币汇率和出口的国内附加值理论及实证研究.pdfVIP

No.C2015006 2015-09 加工贸易、人民币汇率和出口的国内附加值： 理论及实证研究 余淼杰 崔晓敏① 内容提要：改革开放以来，我国对外贸易突飞猛进，在全球价值链上的地位持续攀升， 出口的国内附加值也逐步提升。与此同时，加工贸易迅速壮大，占据我国对外贸易的半壁江 山。本文通过理论建模刻画了汇率变动影响加工贸易企业国内附加值比的两个机制：第一、 本币贬值通过本国和外国贸易品相对价格，导致加工贸易企业出口增加、进口下降，进而国 内附加值比提高；第二、本币贬值提高本国出口企业的相对生产效率，导致加工贸易企业出 口价格加成及利润率提高、国内附加值比提升。本文用2000-2009 年中国工业企业和海关产 品层面贸易数据对理论结果进行了实证分析。在控制内生性后，按初始年进口份额加权的名 义有效汇率提高10%（即本币贬值10%）使得加工贸易企业的国内附加值比平均提高2.8% 。 关键词：加工贸易 人民币汇率 国内附加值比 ①余淼杰，北京大学国家发展研究院经济学教授。Email ：mjyu@ 。 崔晓敏，北京大学国家 发展研究院经济学博士生。Email: sunnylizzie@163.com 。作者衷心感谢Daniel Trefler 、姚洋、卢锋、黄益 平、田素华等提出的建议。 一、引言 改革开放以来，我国对外贸易突飞猛进，逐步成为世界性产品生产基地和区域性加工枢 纽，并在全球产品供应链上占据重要位置。利用全球价值链，增加对国内中间品和服务的需 求，提高技术水平，我国创造了就业，实现了高速增长（Gereffi Memedovic, 2003; Feenstra Wei, 2009 ）。根据联合国《工业发展报告（2013 ）》，1970-2011 年我国中间品出口年增长 率约为 24% ，远高于其它亚洲国家，而中间品进口年增长率约为 13%，与其它亚洲国家基 本持平。中间品进出口增长率的差异间接反映了我国出口国内附加值比重的提升。与此同时， 加工贸易迅速壮大，并在我国对外贸易中占据重要地位。如图 1 所示，2000-2005 年我国加 工出口占总出口的比重一直稳定在 55%左右（Kee Tang, 2013 ；戴觅等，2014 ），从2006 年起则有所下降。2000-2004 年，加工贸易出口和进口份额差值基本保持不变，但从 2006 年起逐步拉大。加工进出口份额差值的拉大也间接反映了我国加工贸易国内附加值的提升。 图1：2000-2009 年我国加工进出口份额（%） 60.0 50.0 40.0 加工出口份额 加工进口份额 30.0 份额差值 20.0 10.0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 注：加工出（进）口份额=加工贸易总出（进）口/总出（进）口。本文主要关注来料和进料加工贸易， 而出料加工贸易的占比非常低。份额差值为同年加工出口和进口份额的差值。数据来自中国海关总署。 由于总出口中仅增加值部分与一国国内生产密切相关，因而出口附加值估算逐