三家互相担保中小企业债券定价及风险分析.pdfVIP

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2017-06-09 发布于北京
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第卷第期 19 2 莆田学院学报 Vol.19 No.2 年月 2012 4 Journal of Put ian University Apr. 2012 文章编号 1672-4143 2012 02-0001-06 中图分类号 O231.3 F830.91 F275 文献标识码 A ：（）：；；：三家互相担保中小企业债券定价和风险分析林建伟雷周挺，（莆田学院数学与应用数学系，福建莆田 351100）摘要：通过三家中小型企业违约强度的相互依赖性结构来刻划因互相担保而形成的企业违约相互依赖性结构，利用约化方法构建了三家互相担保中小企业债券定价的数学模型，获得了相应的定价表达式，并对所隐含的违约传染进行风险分析。关键词：企业债券；互相担保；约化法；违约强度；违约传染 Valuation and Risk Analysis of Three Mutually Guaranteed Small and Medium Sized Enterprise Bonds LIN Jian-wei, LEI Zhou-ting ( Mathematics Applied Mathematics Department, Putian University, Putian Fujian 351100, China ) Abstract ：This article studies the mutual guarantee phenomenons among the small and medium sized enterprise through contagion default intensity process. The pricing mathematical models of mutually guaranteed enterprise bonds are established by reduced method, and the corresponding pricing formulas are given. Simultaneously, we analyze the credit contagion risk arising from mutually guarantee among three enterprises. Key words ：enterprise bond ；mutually guarantee ；reduced method ；default intensity；default contagion 家中小企业之间通过互相担保以取得银行贷款的 0 引言现象采用约化方法建立相应的数学模型并对，，，在中国国民经济发展中中小企业占有重要互相担保所引起的违约传染进行风险分析，。位置但是中小企业因规模较小人才匮乏等原因