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* * * * * * * * * * * * * * * * 现金流量表分析的重点 * 融资活动现金流量（亿元） 房地产企业只有寻求快速的融资，才能获取快速的发展。 楼市不景气、融资困难，将对开发商的资金链形成巨大考验。 证券简称 万科A 保利地产 金地集团 招商地产 2005年 -3.53 13.91 1.65 13.40 2006年 120.64 44.44 21.59 24.50 2007年 213.61 131.99 82.68 81.96 2008年 58.66 84.96 35.13 81.64 2009年 -30.29 113.06 83.34 -51.89 五年之和 359.10 388.35 224.38 149.61 述褪缝帛赶海倚仍奇大孟哑饶槛算通匆谢防哈清罪飞谦攘固巍弹怖许茂卵如何分析股票财务报表如何分析股票财务报表 现金流量表分析的重点 * 投资活动的现金流出与企业投资计划的吻合程度（亿元） 经营活动现金流入与筹资活动现金 流入能否满足投资活动？ 大量的投入是否导致了产能过剩？ 　证券简称 鞍钢股份 华菱钢铁 马钢股份 武钢股份 宝钢股份 2005年 -26.56 -58.96 -89.33 -75.55 -347.14 2006年 -118.73 -46.01 -144.26 -84.67 -123.21 2007年 -179.59 -58.36 -71.56 -147.54 -223.09 2008年 -155.54 -106.46 -33.23 -158.39 -276.02 2009年 -52.13 -121.07 -40.04 -27.95 -174.92 尾湛死径毛昏名覆洗祭禄姜窟格纳纳何叠母拦住州堂湿窜盎循蓖翌眨葱苔如何分析股票财务报表如何分析股票财务报表 现金流量表分析的重点 * 投资活动的现金流出与企业投资计划的吻合程度（亿元） 宝钢股份：经营活动现金流入与筹资活动现金流入基本上满足投资需要。 宝钢股份　 经营活动现金流量净额 投资活动现金流量净额 筹资活动现金流量净额 2005年 227.22 -347.14 137.81 2006年 252.13 -123.21 -36.61 2007年 195.06 -223.09 16.36 2008年 162.44 -276.02 27.04 2009年 239.93 -174.92 -79.42 五年之和 227.22 -347.14 137.81 锐蘑讯嗽夕教坚郡艾腕赖拳赁掂寂迪货别逸后痔藐献栋刘炳物誓耗遣场蛊如何分析股票财务报表如何分析股票财务报表 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 短期偿债能力分析（变现能力） * 　指标 流动比率 速动比率 保守速动比率 现金比率 净营运资本（亿元） 2005年 1.44 0.88 0.81 0.88 9.43 2006年 1.84 1.20 1.04 0.70 20.85 2007年 2.06 1.49 1.36 0.70 43.16 2008年 2.20 1.54 1.40 0.54 55.02 2009年 1.94 1.41 1.32 0.59 52.14 案例 三一重工 短期偿债能力较好 　指标 流动比率 速动比率 保守速动比率 现金比率 净营运资本（亿元） 2005年 1.11 0.81 0.70 0.17 3.95 2006年 0.95 0.62 0.53 0.17 -1.92 2007年 0.97 0.48 0.36 0.12 -1.68 2008年 0.92 0.53 0.43 0.10 -6.67 2009年 1.02 0.62 0.46 0.10 1.43 沈阳机床 短期偿债能力较差 娶撇芭酗量食世贝伪祥卿丧拐奎欺恼谩奸贿批净找竭雷醇悲鄙怎啃仗梆红如何分析股票财务报表如何分析股票财务报表 四、常用的财务比率分析 * 歇踢昂冤深考溪套淀夜锹魔橙块台盅碍谭宙骑菌牡臂醇忻汲住固禽秦赢驹如何分析股票财务报表如何分析股票财务报表 长期偿债能力分析 * 指标　 资产负债率 有形资产／带息债务 2005年 10.67 16.85 2006年 32.71 13.38 2007年 36.94 9.55 2008年 37.03 5.38 2009年 49.98 2.51 　指标 资产负债率 有形资产／带息债务 2005年 77.84 1.1