【同嘉资产】风险提示书选读.docxVIP

风险提示书本风险提示书中所提及的风险是乘策金融投资代理业务中可能面临的风险，在此作友好提示。以下风险及给出的具体提示，均基于分析师的合理判断，甲方务必仔细阅读。乘策金融投资代理业务的投资主标的为银行间市场债券，包括国债、央票、政策性金融债、短期融资券、中期票据、普通企业债等。一般而言，投资组合重仓政策性金融债，在甲方信用债条件限制的情况下，配置久期较短、资质较好的信用债产品。业务开展过程中可能面临的风险有：市场风险：由债券收益率变动引起债券价格的波动，从而给投资者带来损失的风险，亦称利率风险。债券收益率与债券价格成反比，收益率上行，债券价格下跌，收益率下行，债券价格上涨。收益率波动较大时期，债券价格上涨或下跌的程度也会较大。信用风险：信用债发行主体未能履行偿付责任，造成投资人经济损失的风险，即债券发行主体不能履行还本付息责任使得投资人预期收益与实际收益发生偏离的可能性。政策性金融债享有国家信用，没有信用风险，但对市场利率波动反应敏感，其最大的风险是市场风险。信用债对市场利率反应相对迟钝，发债主体及债项信用级别调整对收益率的影响更大，其最大的风险为信用风险。政策性风险：由于宏观政策变动造成投资人投资损失的风险。对于中国债券市场而言，还处在制度建设和完善阶段，新政策的推出或者政策的调整均有可能对债券市场收益率造成冲击。政策性风险通常为突发性事件，需要在风险爆发之后立即对投资策略做出调整