一建经济梅世强笔记究极最新版选读.doc

工程经济（梅世强） 第一章：工程经济 一、资金时间价值的计算及应用 1、利息的计算 ⑴、资金时间价值：是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 ⑵、影响资金时间价值的因素 资金的使用时间。 资金数量的多少。 C、资金投入和回收的特点：总资金一定，前期投入的资金越多，资金的负效益越大。而在资金额回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收资金越多，资金的时间价值越多。 D、资金周转的速度。 ⑶、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。 ⑷、在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 ⑸、利率的高低是发展国民经济的重要杠杆之一、利率高低的决定因素： 社会平均利润率（首先取决、最重要） 借贷资本的供求情况（其次取决。借大于求，利率下降。反之上升） 风险（风险与利率成正比） 通货膨胀（可以使利息无形中成为负值） 期限 ⑹、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率 2、资金等值的计算及应用 ⑴两笔不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值作用下，如果等值。则在其他时间点上价格关系如何。相等 ⑵、影响资金等值的因素： 资金数额的多少 资金发生的时间长短 利率的大小（关键因素） ⑷、现金流量图的三要素 流量的大小（现金流量数额）；方向（现金流入或现金流出）作用点（现金流量发生的时点） ⑸、一次支付的终值（已知P求F）(必考) F=P（1+i）n （F-终值，P-现值，i-利率，n-年限） F=P（F/P，i，n） ⑹、一次支付的现值（已知F求P） P=F（1+i）-n （F-终值，P-现值，i-利率，n-年限） P=F（P/F，i，n） ⑺、等额支付系列的终值(已知A求F) （F-终值，i-利率，n-年限(交钱次数)，A-年金） ⑻、等额支付系列的现值(已知A求P) （P-现值，i-利率，n-年限(取钱次数)，A-年金） ⑼影响资金等额的因素有三：资金等额的多少、资金发生的时间长短、利率的大小。其中利率是一个关键因素。 P11.3、名义利率与有效利率的计算 (必考题) ⑴、计息周期：某一笔资金计算利息的时间间隔 ⑵、计息周期利率（i）：i= r/ m ⑶、计息周期数（m）：某一笔资金在一年内计算利息的次数 ⑷、名义利率（r）：指的是年利率（单利计算的年利率）r=i×m ⑸、有效利率：又称实际利率，复利计算利率 计息周期的有效利率：（等效计息周期利率） 年有效利率：（ieff）=(1+r/m)m-1=(1+ i)m-1 ⑹、年利率8%，按季度复利计息，则半年的实际利率为多少？ 季度利率 i=r/m=8%/4=2% 半年的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+2%）2-1=4.04% ⑺、有一笔资金，名义利率r=12%，按月计息，计算季度实际利率 月利率i=1% 季度的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03% ⑻、某企业从金融机构借款100万，月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年须向金融机构支付利息多少万元 季度的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03% 利息=季度有效利率*100万*4=3.03%*100*4=12.12万元 三、计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算　　1.按资金收付周期的（年）实际利率计算　　2.按计息周期利率计算　　 0 1 2 3 4 5 6 7 8 4、累计净现金流量 …… -600 -1500 -1200 -700 -200 300 800 1300 投资回收期Pt=（6-1）+︱-200︱/500=5.4年 ⑵、静态投资回收期优点、缺点、使用范围 使用范围： ①、技术上更新迅速的技术方案 ②、资金相当短缺的技术方案 ③、未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案 5、财务净现值分析(P24) ⑴、计算(必须会) 财务净现值（FNPV）=现金流入现值之和-现金流出现值之和 基本计算（重点），给现金流量图，求FNPV 用等值计算的系数，计算FNPV ⑵、判别准则 FNPV≥0，可行。反之不可行 如果某个方案的FNPV＜0，将来这个方案建成投产之后一定是亏损的。不正确 6、财务内部收益率分析(P25) ⑴、财务内部收益率FIRR≥ic，可行。反之不可行。 7、基准收益率的确定 ⑴、基准收益率是企业或行业投资者以动态的观点所确定的，可接受的技术方案最低标准的收益水平. ⑵、测定（单选或多选题）(P27) 在政府投资项目、企业投资项目，采用行业财务基准收益率作为方案的基准收益率 在中国境外投资的技术方案财务基