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第三讲 股票及其定价 补充：证券及证券市场 第一节 股票的定义与种类 第二节 股票的收益现值定价模型 第三节 股票定价模型的发展 第四节 股票定价的实例计算 补充：证券及证券市场 一、证券与有价证券的定义、特征与分类 二、证券市场的定义、功能与分类 三、保证金信用交易及其清算 一、证券与有价证券的定义、特征与分类 （一）证券的定义、特征与分类 （二）有价证券的定义、特征与分类 （一）证券的定义、特征与分类 证券(Securities)是一种代表持有人或第三者对商品、货币、资产或服务拥有债权、所有权及派生权益等私权的法律证明文件。 证券一般具有转让权、继承权、馈赠权、抵押权和流通权，拥有证券就意味着享有对某项财产的占有、流通、收益和处置权利。证券的两个必须同时具备的特征是：法律特征和书面特征。 按体现的权利不同分为设权证券和证权证券 设权证券是指证券所代表的权利本来并不存在，而是产生于证券的制作中，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的，例如股票期权。而证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它只是作为权利的载体，而权利是已经存在的，例如股票。 股票期权所代表的以某种预先设定的价格购买(或出卖)股票的权利本来是不存在的，它产生于期权合约的制作中。而股票代表的是股东的