华尔街最热门的是会写程序的精英交易员,他们创造市场.pdfVIP

华华尔尔街街最最热热门门的的是是会会写写程程序序的的精精英英交交易易员员，，他他们们创创造造市市场场 ＊＊本本文文只只能能在在 《《 奇奇心心日日报报 （（））》》发发布布，，即即使使我我们们允允许许了了也也不不许许 转转载载＊＊ 莱坞市，佛罗里达州电 — 美国资本市场的气氛也许越来越严肃冷峻。但是在蓬勃 发展的交易所买卖基金 （exchange-traded funds）领域里，人们想要的只是一场放松的 派对。 交易所买卖基金 （也叫交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份 额可变的开放式基金，简称 E.T.F——译者注）产业的规模已经达到了 2.8 万亿美元。 上个月，这个体量巨大的产业在佛罗里达州南部举办了年度大派对。在这场为期三天 的狂欢上，2200 名投资顾问和基金销售人员齐聚一堂，一边畅饮美酒一边互相推销自 己的基金产品。虽然新奥尔良爵士乐队带来了精彩的演奏，泳池边的闲聊欢聚也令人 愉悦，但还是有一个活动脱颖而出，吸引了大家的目光。 这就是由 Jane Street 公司举办的派对 （地点位于月光照耀的码头上，现场有美食、鸡 尾酒和一位打碟的 DJ），只有获得邀请的相关人士才能参加。Jane Street 公司是一个 十分神秘的交易所买卖基金交易公司，多年以来他们一直藏在华尔街的阴影里大把大 把赚钱，不为世人所知。如今，该公司开始向全世界最大的几家机构投资者推销展示 自己。 他们想要传递的信息很清楚：Jane Street 公司虽然仅仅有 15 年的发展历史，但是目前 一年的交易额突破了 1 万亿美元。现在，这家公司已经做 了为大型机构投资者交易 理财的准备。 Jane Street 公司在曼哈顿南端的一个写字楼租用了整整两层空间作为办公场地。这家 公司从事很多业务，但是大部分我们都不清楚。这是刻意营造的结果，因为他们采用 了专门化的交易策略。通过 （使用自己的资金）购买和售出大量的交易所买卖基金， Jane Street 公司获取了丰厚的套利收益。 这是一个充满风险的商业领域。 在所有可以公开交易的股票当中，交易所买卖基金占到了三分之一的规模。随着这种 基金流行程度的飙升，交易的价差——或者说利润也大幅度缩减。这使得交易公司更 难从交易价差中谋取利益。 在很多情况中，一些最受欢迎的交易所买卖基金开始跟踪那些流通性差的证券——垃 圾债券、新兴市场股票和各种各样金融衍生产品一样，从而给自身增加了一层额外的 风险。 去年八月，这种危险成为现实。那时中国决定对人民币进行贬值，这一决策使得国际 市场出现慌乱。受此影响。一些最大的交易所买卖基金价格缩水一半甚至更多。 当大型投资银行的交易员惊恐地看着屏幕上跳水的数字时，Jane Street 公司的一群哈 佛大学博士们开始积极行动起来。这些博士脚踏人字拖、身着短裤和连帽衫，大笔进 行买进，在市场上掀起了一阵风浪。下班的时候，交易所买卖基金的价格已经止住暴 跌之势并出现回升。 布莱尔·赫尔 （Blair Hull）是一家电子交易公司的创始人，他们主要依靠 Jane Street 公 司来为自己最近刚刚上市的交易所买卖基金制造买卖兴旺的景象 （为引起市场对企业 的注意，故意在交易所买进卖出该企业股票——译者注）。他说：“如今，越来越少的 公司能为市场带来这种程度的流动性。 当然，Jane Street 公司不是一个人在战斗。Cantor Fitzgerald、Knight Capital Group 和 Susquehanna International Group 也都看准了交易所买卖基金的爆发并进行了相关交 易。 随着这些公司发展成长，市场对一种新型华尔街交易员的需求也越来越大。这种新型 华尔街交易员能创建金融模型，会写计算机程序代码。更重要的是，他们还能发现市 场异常，并利用公司的资金对此进行一场“豪赌 。 简言之，这不是那种穿西装打领带，每天坐着市郊往返列车前来曼哈顿工作传统债券 和股票交易员。相反，他们是全世界聪明人中最优秀的精英。 以下是几个 Jane Street 公司主流交易员的代表：王涛 （Tao Wang），新加坡国立大学 哲学和金融学双料博士；朱敏 （Min Zhu），哥伦比亚大学化学专业硕士；布雷特·哈 里森 （Brett Harrison），哈佛大学计算机科学专业硕士，专攻人工智能领域；斯里赫 利·塞萨德里 （Srihari Seshadri），卡耐基梅隆大学计算机科学专业本科。 对于像 BlackRock、Vanguard 和 Invesco 这样的大型资产管理公司而言，推出一支又 一支交易所买卖基金已经成为了他们盈利的