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新加坡社会养老保险投资运营模式探析 　　摘 要：新加坡在社会养老保险运营上具有独特的运营体系，该体系从可投资账户、可投资金额、可投资金融产品种类及比例等都做出了详细的规定，这对于我国具有重要政策参考价值。现今新加坡也面临着人口老龄化问题，政府通过创新改革，不断健全社会养老保险投资运营机制，维护社会保险基金的科学和高效运营，促进社会保险基金稳定收支 关键词：社会养老保险；投资运营；机制创新 中图分类号：F84 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）26-0086-02 新加坡社会养老保险，是依照新加坡法律法规制定程序设立，通过国民收入再分配，为国民提供的用于社会保障的专项货币基金。它对于新加坡社会的稳定与发展有着举足轻重的作用。新加坡社会养老保险从募集到提供保障有着特定运行过程。基金投资运营是社会养老保障体系的核心，这部分积累的资金只有通过投资运营才能满足增值需要。科学开展社会养老保险的投资运营是社会养老保险管理中的重要内容。 作为亚洲四小龙之一的新加坡，在社会养老保险运营上有着独特体系，这一体系从可投资账户、可投资金额、可投资金融产品种类及比例等都做出了详细的规定，非常具有参考价值。新加坡也面临着人口老龄化问题，政府也在不断创新改革，来维持社会保险基金的正常运营，维护社会的稳定。了解新加坡的社会保险基金运营体系，从中找到优点和不足，可以为我国社会养老保险的运营提供具有参考价值的经验和教训。在社会养老保险的投资运营形式上，新加坡采取的是强制储蓄的中央公积金制度（CPF），其设立初期主要目的是通过强制的储蓄计划，为新加坡受薪人员的退休生活提供足够的储蓄资金，从而保障其老年人的基本生活所需。后来经过半个世纪的发展和改革，这项制度除了包含退休后的养老生活保障外，还扩展到了保健、住房、医疗、教育以及投资理财等各个方面，在很大程度上满足了国民各方面的需求 一、运营资金的积累 新加坡社会养老保险（即中央公积金）运营资金的来源与我国的三方缴纳略有不同，其保险金费用主要由企业和职工个人共同负担，而政府只是通过对缴纳保险金费用的企业在税收方面给予一定的优惠政策，间接的承担了部分养老保险金费用。其中，企业和职工个人缴纳的保险金费率根据职工不同的年龄段有不同的规定。对于55岁以下的职工，政府对其养老金费用的征缴率为日工资的40%，对55岁以上但不到60岁的职员征缴率为日工资的25%，对60岁以上但不到65岁的职员养老金费用的征缴率为15%，年龄超过65岁如果仍为在职人员的将按日工资的10%征缴保险金费用。企业和职工个人对缴纳的保险金费用各承担一半，并且最后一并由企业存入职工个人的公积金账户中。其中，企业支付的那部分养老金费用可以计入生产成本，国家对其进行一定的税收减免；职工个人缴纳的保险金费用也有最高缴纳额上限，政府规定每月所缴纳的养老金保险费以月收入6 000新元为最高限制，即55岁以下的企业职员，其个人和企业每月所缴纳的保险金费用不超过1 200新元。此外，在养老保险资金的积累上，新加坡还实行了会员制，所有新加坡的永久居民和受雇佣的企业职员都是中央公积金局的会员，政府规定所有会员都必须按照标准每月缴纳强制性的社会养老保险金费用，?@在一定程度上也保证了运营资金的积累 二、投资账户的分类 在新加坡的社会养老保险投资中，其主体既包括政府也包括个人。每个人在政府的强制规定下，都必须将缴纳的保险费存入到中央公积金里，这部分资金再由中央公积金委员会进行投资（通常是存入银行或者购买国债）。但如果个人希望获得更高的回报率，则可以选择在一定范围内进行自行投资。但为了控制投资风险，新加坡政府对个人账户进行了分类，并规定不同的账户有不同的投资工具选择范围。根据新加坡中央公积金条例的规定，对于55岁以下的中央公积金局会员，其个人账户主要分为普通账户、特别账户和保健储蓄账户；而对于55岁以上的中央公积金局会员其账户则变为退休账户和保健储蓄账户两种。普通账户中的存款可以作为买房、获政府批准的保险、教育等投资以及转拨款项填补父母退休户头之用；特别账户中的存款则作为晚年生活或平时应急之用；保健储蓄账户中的存款可被用作支付住院和医药方面的费用。通常情况下，普通账户中的资金占整个个人公积金储蓄的72.5%，特别账户中的资金占整个个人公积金储蓄的10%，保健储蓄账户占整个个人公积金储蓄的17.5%。所以，例如对于55岁以下的职员而言，其每月缴纳的40%保险费中，将有30%存入普通账户，4%存入特别账户，剩下的6%存入保健储蓄账户；对于55岁以上的职员，随着年龄的不断增长，其被存入保健储蓄账户的保险费资金比例也会逐渐提升 三、投资工具的选择 新加坡允许中央公积金局的会员对个人账户进行投资选择，但根据个人账户下的不同分类账