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★环保，政策催生的巨大机遇！★ 投资思路 严重的环境污染是环保行业发展的内在因素，在“十一五”规划建设和谐社会中环保也是主要的目标之一。以美国环保行业在政策的鼓励下20世纪70年代和80年代的高速增长为鉴，我国环保行业有望在未来20年内保持15％以上的复合增长率。环境保护是我国“十五”期间唯一一个没有完成的国民经济发展指标，旧的粗放式的发展模式带来的负担已经非常繁重，而从“十一五”规划第一年的情况看，环保2006 年前三个季度全国万元GDP 能耗仅下降了0.5％，主要污染物排放量不降反升，从具体政策看，“十一五”规划对于环保行业有明显的约束性的指标，相关子行业面临比较好的政策环境。对于环保行业重点关注两个子行业股票：一个是水务行业的股票；另外一个是CDM项目的股票；重点股票关注原水股份、合加资源、三爱富以及巨化股份等。 一、经济发展的沉重代价――环境污染 我国经济持续高速增长，但是粗放式的增长方式以牺牲环境为代价，当前我国的环境污染已经非常严重。从水资源、生活垃圾、空气质量看，已经严重影响经济的可持续性发展和我国和谐社会的目标。从水资源看，当前我国约三分之一的水体丧失了直接使用功能，重点流域40%以上的水质没有达到治理要求，近90%流经城市的河段受到污染。根据环保总局2005年数据， 411个地表水监测断面中，Ⅰ～Ⅲ类、Ⅳ～Ⅴ类和劣Ⅴ类水质的断面比例分别为41％、32％和27％。其中，珠江、长江水质较好，辽河、淮河、黄河、松花江水质较差，海河污染严重。 从生活垃圾看，我国城市化带来生活垃圾增长，而我国生活垃圾处理较弱。我国生活垃圾清运量由1999年的1.14万吨增加到1.55万吨，36%，60%降到了51%。工业固废由1999年的7.84亿吨增加到2005年的13.4亿吨，71%。 从空气质量看，城市的空气质量继续恶化。2005年监测的522个城市中，207个(占40%)， 40.5%，9.1%113个大气污染防治重点城市中，46个城市空气质量达标，58个城市空气质量超过二级标准，占57.5%。2005年，696个市(县)中，357个，51.3%。 二、“十一五”规划环保的约束性指标 “十一五”规划必须完成的约束性指标：5年内实现主要污染物排放总量减少10%，具体包括： 加强水污染防治：加快城市污水处理设施建设，全面开征污水处理费，到2010年城市污水处理率不低于70％。加快大气污染防治：加快现有燃煤电厂脱硫设施建设，使90％的现有电厂达标排放，新建燃煤电厂必须根据排放标准安装脱硫装置。加强固体废弃物污染防治：加快危险废弃物处理设施建设，妥善处理危险废物和医疗废物。加强城市垃圾处理设施建设， 加大城市垃圾处理费征收力度，到2010年城市生活垃圾无害化处理率不低于60％。 从2006年运行情况看，环保约束性指标完成情况不容乐观，各项污染指标并没有实质性降低，中国国家环保总局局长周生贤在2007年1月16日标示中国2006年污染减排目标没有实现，主要是产业结构调整进度缓慢、本应淘汰的落后生产能力没有退出市场等五方面因素所致。 而在2007年刚开始环保总局对于环保就重拳出击：2007年1月10日，国家环保总局副局长潘岳向媒体通报了投资1123亿元的82个严重违反环评和三同时制度的钢铁、电力、冶金等项目，并表示将首次启动区域限批政策来遏制高污染高耗能产业的迅速扩张趋势，在违规项目整改结束前，将对4个行政区域、4个电力集团（企业）所有建设项目实行停批，并建议监察部门追究有关人员行政责任。国家发改委发布了《十一五资源综合利用指导意见》（下称《指导意见》）。《指导意见》提出了2010年资源综合利用目标、重点领域、重点工程和保障措施。为保证落实该意见，今后综合资源利用将贯彻到制定和实施产业政策、投资管理以及财政、税收、金融和价格等相关政策中。这是我国 十一五期间资源综合利用工作的指导性文件，也是引导投资及决策重大项目的依据 按照 “十一五期间环保投入比年有所提高，应占同期％－％左右标准，环保总局测算，如果按十一五期间年均增长率不低于％计算，全社会环保投资预计将达到亿元，约占同期的％。将对4个行政区域、4个电力集团（企业）所有建设项目实行停批，并建议监察部门追究有关人员行政责任青海省第一个CDM项目——格尔木30万千瓦燃气轮机电站项目，获得国家发改委批准，待下一步在联合国注册后即可开始实施。CDM项目 城市 污水 处理 2010年三峡库区、淮河、太湖流域城镇污水处理率不低于80％，海河、辽河、巢湖、滇池、丹江口库区及其上游五个流域城镇污水处理率不低于70%，黄河、松花江两个流域城镇污水处理率不低于60%。已建成城镇污水处理厂污水处理率（实际处理水量与处理能