广西百色开发投资集团有限公司主体与相关债项2016年度跟摘要.PDF

跟踪评级报告 广西百色开发投资集团有限公司 主体与相关债项2016 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2016】803 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 广西百色开发投资集团有限公司 （以下简称“百 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 色开投”或“公司”）是百色市基础设施建设和运营 主体。评级结果反映了 2015 年公司继续承担百色市 债项信用 城市基础设施项目的投融资建设工作，在百色市仍具 有重要地位，百色市经济继续保持增长，为公司发展 跟踪 上次 债券 额度 年限 评级 评级 提供了良好的外部环境，2015 年，公司营业收入及利 简称 （亿元） （年） 结果 结果 润规模均有所增长，盈利能力有所提升并继续得到百 12 百色开投 色市政府在资金拨付方面的有力支持等有利因素；同 8 7 AA AA 债/PR 百色债 时也反映了百色市本级财政实力较弱，且市本级政府 14 百色开投 7 7 AA AA 债务压力很大，公司在建及拟建项目投资规模较大， 债/14 百色投 未来面临一定资本支出压力，负债规模继续增加，有 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 息负债规模及占比仍较高等不利因素。 项 目 2015 2014 2013 综合分析，大公对公司“12 百色开投债/PR 百色 债”、“14 百色开投债/14 百色投”信用等级维持AA， 总资产 225.74 196.42 167.37 主体信用等级维持AA，评级展望维持稳定。 所有者权益 106.72 95.66 90.93 营业收入 10.59 8.24 3.89 有利因素 ·公司仍继续承担百色市城市基础设施项目的投融资 利润总额 7.76 6.54 1.26 建设工作，在百色市仍具有重要地位； 经营性净现金流 -9.86 -7.52 5.53 ·百色市经济继续保持增长，为公司发展提供了良好 资产负债率（%） 52.73 51.30 45.67 的外部环境； 债务资本比率（%） 47.10 44.90 36.92 ·2015 年，公司营业收入及利润规模均有所增长，盈 毛利率（%） 59.29 63.41 13.15 利能力有所提升； 总资产报酬率（%） 3.76 3.59 1.16 ·公司继续得到百色市政府在资金拨付方面的有力支 持。 净资产收益率（%） 6.21 5.79 1.33