财务报表第五章.ppt

以甲公司2011~2014年现金流量表、资产负债表为基础，编制甲公司连续四年现金流量偿债能力计算分析表如下表所示： 年度 2014年 2013年 2012年 2011年 经营活动净现金流量（万元） 23 984 46 056 82 791 33 633 流动负债总额（万元） 9 635 34 669 45 596 26 514 负债总额（万元） 11 702 48 145 64 710 39 508 现金流动负债比（%） 108.27 114.76 229.62 126.85 现金负债总额比（%） 80.15 81.62 158.88 85.13 一、偿债能力分析 ? 通过指标计算，可以得出以下信息： （1）现金流动负债比 从上表可知，该指标从2012~2014年逐年下降，但是都大于1，说明该公司经营活动产生的现金流量还能满足流动债务的偿还。从发展趋势来看，该公司的短期偿债能力越来越低，应该引起重视，可进一步结合同行业实际情况来分析。 （2）现金负债总额比 从上表可知，该指标从2012~2014年逐年下降，且均小于1，表明该公司当期经营活动创造的现金远远不足以清偿当期所有债务。 二、获取现金能力分析 ? 企业的现金流正如人类的血液一般，现金不足，引起流通不畅，从而影响企业正常的生产和经营周转。现实中有许多企业就有因获取现金能力不足，不能偿还到期债务而引发企业破产的情况。因此，结合现金流量项目对企业获取现金的能力进行分析是非常必要的。获取现金能力的分析指标主要有营业现金比率、每股营业现金流量和总资产现金回收率。 二、获取现金能力分析 （一）营业现金比率 营业现金比率是以年度经营现金流量与全部营业收入相比较。它表明企业实现营业收入所能获得的现金净流量。其计算公式为： 该指标反映每1元营业收入获得的现金流入。一般来说，该指标值越高，表明企业营业收入的收现能力越强，对应收账款的管理越好，坏账损失的风险越小。因此，该指标越高越好。 二、获取现金能力分析 ? （二）每股营业现金流量 每股营业现金流量是反映每股发行在外的普通股票所平均占有的现金流量，或者说是反映公司为每一普通股获取的现金流入量的指标。其计算公式为： 该指标所表达的实质是作为每股盈利的支付保障的现金流量，因而每股营业现金流量指标越高，越为股东们所乐意接受。 二、获取现金能力分析 ? （三）总资产现金回收率 总资产现金回收率，是指经营活动净现金流量与全部资产平均余额的比值，反映企业运用全部资产获取现金的能力。其计算公式为： 该指标表明每1元资产通过经营活动所能形成的现金流量净额是多少，它反映了企业资产的经营收现水平。一般来说，该指标值越高，意味着企业资产的利用效率越高。该指标也是衡量企业资产综合管理水平的重要指标之一。 以甲公司2012~2014年现金流量表、资产负债表、利润表数据为基础，编制甲公司连续三年获取现金能力计算分析表，如下表所示： 年度 2014年 2013年 2012年 经营活动净现金流量（万元） 23 984 46 056 82 791 营业收入（万元） 242 100 221 673 177 033 资产平均余额（万元） 566 611 575 411.50 583 283 发行在外普通股股数（万股） 226 081.081 1 226 081.081 1 225 392.405 1 营业现金比率（%） 9.91 20.78 46.77 每股营业现金流量（元） 0.1061 0.2037 0.3673 总资产现金回收率（%） 4.23 8.00 14.19 二、获取现金能力分析 ? （1）营业现金比率：甲公司营业现金比率逐年下降，2013年与2014年相对偏低，表明企业销售款现金回收能力相对弱化。 （2）每股营业现金流量：甲公司的每股营业现金流量从2012―2014年都保持较低水平，意味着作为每股盈利的支付保障的经营活动创造现金能力较低，不太容易被股东们所接受。 （3）总资产现金回收率：甲公司总资产现金回收率除2012年为14.19%外，2013年与2014年均在10%以下，反映公司运用全部资产获取现金的能力和资产营运效率较低。而结合该公司较高的获利能力指标，进一步建议甲公司加强对现金回流的管理。 根据计算，可得出如下信息： ? 三、财务弹性分析 财务弹性是指企业自身产生的现金与现金需求之间的适合程度。反映财务弹性的财务比率主要有现金流量适合比率和现金股利保障倍数。 三、财务弹性分析 ? （一）现金流量适合比率 现金流量适合比率是经营活动净现金流量与资本性支出额、存货净投资额和现金股利的比率。它反映企业经营活动产生的现金满足基本现金需求的程度。其计算公式为： 若该指标等于1，表明经营活动现金活动流量正好能够满足企业日常基本现金需要；若该指