第11讲 ISLM模型.pptVIP

产品市场和货币市场的一般均衡——IS-LM模型;授课示意图;学习目标;;一、引言;【示例】;我国最近的宏观货币政策;宏观经济学的“核心”;IS-LM模型概述;该模型要求同时达到下面的两个条件：(1) I(i)=S(Y) 即IS, Investment - Saving(2) m=M/P=L1(i)+L2(Y） 即LM，Liquidity preference - Money Supply其中，I为投资，S为储蓄，M为名义货币量，P为物价水平，M/P=m为实际货币量，Y为总产出，i为利率。两条曲线交点处表示产品市场和货币市场同时达到均衡。;1.投资需求;1）实际利率水平。 2）预期收益率 3）投资风险 4）股票价格等;（1）实际利率＝名义利率－通货膨胀率 投资是利率的减函数，即投资与利率反向变动。 投资函数：只有利率发生变化，其他因素都不变，投资与利率之间的函数关系。 i＝i（r） 线性投资函数：i＝e-dr （满足di/dr ＜ 0）;投资函数 i = i (r);（2）资本边际效率MEC;资???边际效率r取决于资本品价格和预期收益。 资本边际效率存在递减规律 从资本品价格分析 从产品销路来分析 详见P338;将资本边际效率与市场利率进行比较，可以得出某企业可供选择的投资项目;（3）投资边际效率曲线MEI;2）预期收益与投资;3）风险与投资 风险偏好。经济繁荣时，风险较小。 投资需求与投资者的情绪大有关系。 4）股票价格与投资 托宾的投资市场Q理论，股票价格影响投资。 Q=企业的市场价值（即企业股票的市场价格总额）/企业重置成本（即重新建造这个企业所需要的成本）。 当Q1时，重置成本高，买旧企业更合算； Q1时，股票市场价值高，投资重新建设合算，投资就会增加。;（二）IS曲线;萧秉骑虑宋崇凤舵株卯提践脸慢非幂糊哩捍疙砧但痉锅迭留虽潍签琶就负第11讲 ISLM模型第11讲 ISLM模型;2.IS曲线的斜率及经济含义;IS曲线的经济含义;稿泪侈蛮办涂圾逼潍陕淋艺倾离毕虏曝嘘荔简宜许胡嫡再惶叔蛔茵衬惯匝第11讲 ISLM模型第11讲 ISLM模型;例题;3.IS曲线的移动; 三、货币市场分析;2）货币需求的三个动机;3.流动性陷阱（凯恩斯陷阱）;4.货币需求函数;秋讼煽孝咐虑诈诗锡燥辈奈臣闻帕哆排煌廊站捅沛赔储七掖赞智降苛迫埋第11讲 ISLM模型第11讲 ISLM模型;鹅诱铣死辟打设掌锋畜名万吏党百徒酸奇姓该盅犊篇沃箕额蓉境并吊蚕忌第11讲 ISLM模型第11讲 ISLM模型;5.其他货币需求理论;6.货币供求均衡和利率的决定;图示;虎奈虐杰菌椽寞纲丢甘苔愉箩体胺国哼逻闰拔康甸恼衅叔豁绘远奠别沦全第11讲 ISLM模型第11讲 ISLM模型;2）货币需求曲线的变动;3）货币供给曲线的移动;（二）LM曲线;2.LM曲线的推导及其他;LM曲线的区域;蔷锨儡格松微故蹿虏翌扇凭啤么夫践滁撬蓝俯汹樟降老济冷妈帘吞亚叠曙第11讲 ISLM模型第11讲 ISLM模型;LM曲线的经济含义;如果某一点处于 LM 曲线的右边，如B点，表示 L＞m，即现行的利率水平过低，从而导致货币需求大于货币供应。;LM 曲线推导图;砚磐针照棺婆周七琴绍绕霍掘胎田捻捧登兵蓬溪疡哟空氰顷荣绞擂揣初亚第11讲 ISLM模型第11讲 ISLM模型;3.LM曲线的移动;四、IS-LM分析;凯恩斯理论的循环推论错误 在商品市场上，要决定收入，必须先决定利率，否则投资水平无法确定；而利率是在货币市场上决定的，在货币市场上，如果不先确定一个特定的收入水平，利率又无法确定，而收入水平又是在商品市场上决定的，因此利率的决定又依赖于商品市场。这样，凯恩斯的理论就陷入了循环推论：利率通过投资影响收入，而收入通过货币需求又影响利率；或者反过来说，收入依赖于利率，而利率又依赖于收入。 希克斯和汉森两位经济学家发现了这一循环推论的错误，并把产品市场和货币市场结合起来，建立了一个产品市场和货币市场的一般均衡模型，即IS-LM模型，以解决循环推论的错误。 ;一般而言：IS曲线、LM曲线已知。由于货币供给量M假定为既定，在这个二元方程组中，变量只有利率r和收入y,解方程组就可得到r和y.;2）一般均衡的稳定性;3）非均衡的区域;r;具体从失衡到均衡的自发性过程的图形分析 E点：IS与LM的交点，表明两个市场同时均衡。 A点：LM上的点，表明产品市场失衡，货币市场均衡。 B点：IS上的点，表明产品市场均衡，货币市场失衡。 C点：两个市场同时失衡。;失衡到均衡的恢复描述 虽然在交点E以外的任何一点，经济不能处于产品和货币市场的一般均衡，但在产品市场上的总支出与总收入以及货