继10月初国际市场利率下调后,本周国际市场利率又一次下调分析.docVIP

 　　继10月初国际市场利率下调后，本周国际市场利率又一次下调：美联储周二将联邦基金利率下调至2％，从而使利率水平处于1961年9月以来的最低点。美联储还暗示可能会再度降息以重新启动8年来首次陷入衰退的美国经济。德意志银行和美林公司预计，美联储将在明年初将联邦基金利率降至1.5％。英国与欧洲央行也于本周分别宣布降息0.5个百分点。　　国际市场的利率变化，加上我国人民币面临升值压力，使市场加强了对人行降息的预期。现就降息对金融行业的影响分析如下： 　　1．上市商业银行的期限匹配 　　单位（百万元）???? 单位（百万元） 深发展（000001） 浦东发展（600000） 民生银行（600016） 民生银行秋季季报 长期贷款 9892 10714 7021 8141 长期债券投资 7788 15153 13186 16840 长期投资 17680 25867 20207 24981 长期存款 13224 37859 2156 11383 长期储蓄存款 4246 7976 546 2736 长期融资 17470 45835 2702 14119 使用短期融资的长期资产净额 210 -19968 17505 10862 ?　　数据除非明确指出，否则全部来源于2001年中报????????????　　由此可见，上市商业银行都不同程度上存在着期限不匹配的问题。如果调低利率，虽然存贷款利率同步下降，也会对上述3个上市商业银行产生不同程度的影响。 　　2．假设不同利率下调幅度对上市商业银行利润的粗略估计 　　单位（百万元）??? 单位（百万元） 深发展（000001） 浦东发展（600000） 民生银行（600016） 民生银行秋季季报 使用短期融资的长期资产净额 210 -19968 17505 10862 利润增加 同步下调0.25% 0.525 -49.92 43.7625 27.155 利润增加 同步下调0.5% 1.05 -99.84 87.525 54.31 数据除非明确指出，否则全部来源于2001年中报 ??　　考虑到上述商业银行的净利润规模，降息对民生银行和浦东发展基本面的影响较大，对民生银行是利好，而浦东发展则相反是利空。