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IRS介绍资料 2012年9月 一、利率互换是什么 互换概述 利率互换交易是指交易双方约定在未来的—定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。 平安证券 支付固定利息 （买方） 国开行 支付浮动利息 （卖方） 固定利息 如：3.50%每年 浮动利息 如：3个月Shibor 利率互换的特点 1、不交易本金，利息仅支付轧差 2、始初交易无资金往来，在未来期间逐期付息 3、平盘方式：通过签定反向合约对冲 债券存在统一发行人和条款，是标准化的产品，可以进行交易 IRS不存在统一的发行人。每个金融机构的信用情况不一样 利率互换交易条款表 付固定利息 A公司 付浮动利息 B公司 名义本金 10000万 起息日 2006-12-25 到期日 2007-3-25 支付日 起息日后每3月1次 利率确定日 重置日前一工作日 重置日 起息日起每7天1次 固定利率 4% 浮动利率 FR007 利率确定日 起息日、重置日 市场概况 2006年2月中国人民银行推出人民币利率互换交易试点後,当年每月平均成交不超过30亿元. 2007-2009年的名义本金规模分别为2,186.9亿元、4,121.5亿元和4,616.4亿元. 2010年人民币利率互换成交名义本金总额突破万亿元， 达到1.38万亿(兆)元, 12月单月的名义本金总额首次突破3,000亿元. 自2010年10月以来,利率