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第二章 《风险与收益》补充练习（答案） 一、单项选择题 1. 某企业有甲、乙两个投资方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是( B )。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 2. 下列说法不正确的有( A )。 A.相关系数为1时，能分散任何风险 B.相关系数在0～1之间时，相关程度越低风险分散效果越大 C.相关系数在－1～0之间时，相关程度越低风险分散效果越大 D.相关系数为－1时，可以分散所有风险 3. 如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化，则由其组成的投资组合(A )。 A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险 C.可以最大限度地抵消风险 D.风险等于两只股票风险之和 4、证券组合理论由( )创立，该理论解释了( )。C A 威廉?夏普；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合 B 威廉?夏普；有效市场上证券组合的价格是如何决定的 C 哈里?马柯维茨；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合 D 哈里?马柯维茨；有效市场上证券组合的价格是如何决定的 5、某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的 预期收益率分别为10%、16%、20%，它们在组合中的比例分别为30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为( B )。A 15.3% B 15.8% C 14.7% D 15.0% 6. 证券市场线反映了个别资产或投资组合( D )与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系。 A.风险收益率 B.无风险收益率 C.实际收益率 D.必要收益率 7. 若某股票的β系数等于 l，则下列表述正确的是( C )。 A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险 B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险 C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险 D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关 ８. 如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目(C )。 A.预期收益相同 B.标准离差率相同 C.预期收益不同 D.未来风险报酬相同 ９. 下列各项中(A )会引起企业财务风险。 A.举债经营 B.生产组织不合理 C.销售决策失误 D.新材料出现 10. 某公司股票的β系数为1．5，无风险利率为4％，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为(Ｄ )。 A.4% B.12% C.8% D.10% 11. 已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是(A )。 A.0.04 B.0.16 C.0.25 D.1.00 12. A、B两个投资项目收益率的标准差分别是8%和12%，投资比例均为50%，两个投资项目收益率的相关系数为1，则由A、B两个投资项目构成的投资组合的标准差为（D ）。 A.12% B.11% C.9.5% D.10% 13. β系数用来衡量（A ）。 A.个别公司股票的市场风险 B.个别公司股票的特有风险 C.所有公司股票的市场风险 D.所有公司股票的特有风险 14、下列说法不正确的是（B ）。 A 最优组合应位于有效边界 B 最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个 C 投资者的无差异曲线和有效边界的切点只有一个 D 投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择 15、如果用图描述资本市场线(CML)，则坐标平面上 ，横坐标表示（ ），纵坐标表示（ ）。A A 证券组合的标准差；证券组合的预期收益率B 证券组合的预期收益率；证券组合的标准差 C 证券组合的β系数；证券组合的预期收益率D 证券组合的预期收益率；证券组合的β系数 16、下列关于APT与CAPM的比较的说法不正确的是（C ）。 A APT分析了影响证券收益的多个因素以及证券对这些因素的敏感度，而CAPM只有一个因素和敏感系数 B APT比CAPM假设条件更少，因此更具有现实意义 C CAPM能确定资产的均衡价格而APT不能 D APT的缺点是没有指明有哪些具体因素影响证券收益以及它们的影响程度，而CAPM却能对此提供具体帮助 二、多项选择题 1.属于风险的特征有（ABCD ） A.客观性 B .不确定性