技术经济学第5分.pptVIP

第四章 多方案评价方法;多方案之间的相互关系类型; 独立型多方案; 互斥型多方案;条件相关型：在一组中方案中,接受某一方案的同时，就要求接受另一个或多个方案，接受后者的另一个或多个方案，首先要接受前者的一个方案。 现金流相关型：在一组中方案中，任一方案的取舍会导致其他方案现金流的变化。 混合相关型：在一组方案中，有些具有独立关系，有些具有互斥关系的混合方案。结构上分为两种形式。(1)在一组独立的投资方案中，每个独立方案中又分别包含着若干互斥方案。(2)在一组互斥方案中，又分别包含着若干独立方案。;互斥方案的经济评价方法;比选方案应该具有可比性;增量分析法;例 一个项目有四种投资建设规模可以选择，现有A、B两个互斥方案，寿命相同，各年的现金流量如表所示，试评价选择方案（i0=15%）。 解：分别计算A、B方案和增量投资的NPV和IRR，计算结果列于表。;设A、B为投资额不等的互斥方案，A方案比B方案投资额大，则：;增量内部收益率是增量净现值等于零的折现率。增量内部收益率的计算方程式为：;内部收益率法判别;某公司为增加生产量，计划进行设备投资，有三个互斥方案，寿命均为6年，不计残值，基准收益率为10%，各方案的投资及现金流量如表所示，试进行方案选优。;采用增量分析，分别计算增量净现值△NPV和增量内部收益率△IRR，计算过程及结果列于表。0方案为假设不投资的方案。根据计算结果，由△NPV0，△IRR10%，可知：B优于C。因此，B方案较优。;将方案的寿命期设定为共同的分析期。 年值法：直接计算各个方案净年值，根据净年值选择方案。 现值法：设定共同的分析期，按照共同的分析期计算各个方案净现值，根据净现值选择方案。方法：最小公倍数法、残值法。 内部收益法：设定共同的分析期，按照共同的分析期计算各个方案差额内部收益率，根据差额内部收益率选择方案。;独立方案的经济评价方法;某公司作设备投资预算，有六个独立方案可供选择，寿命均为8年，各方案的现金流量如表所示，基准收益率i0=12%，判断其经济性。;解：如果以IRR作为评价指标，各方案的IRR计算结果列于表，如对于E???案，程式： －180+47(P/A,IRRE,8)=0 解得IRRE=20.1%，其它方案的IRR由同样方法求得。从表可见，IRRi0（12%），其它方案的IRR均大于i0，由于各方案独立，故应拒绝F方案，可以接受其它的五个方案。;相关方案的经济评价方法;例 为了满足运输要求，有关部门分别提出在某两地之间建设铁路和公路项目。如果只上一个项目时的净现金流量如表；如两个项目都上，由于运输分流的影响，两个项目都将减少净现金流量，如表。i0=10%，如何决策。 ;将两个相关方案组合成三个互斥方案，其净现值如表。;例 独立方案A、B、C的投资分别为100万元、70万元和120万元，计算各方案的净年值分别为30万元、27万元和32万元，如果资金有限，不超过250万元投资，问如何选择方案。 ;三个方案可能的组合数为23=8种（包括不投资这一组合），各方案组合的投资及净年值计算列于表。 第7种方案组合的投资额超过了资金约束条件250万元，不可行；在允许的1到6方案组合中，按互斥方案选择的准则，第6方案组合（A+C）为最优选择，即选择A和C，达到有限资金的最佳利用，净年值总额为62万元。;课后习题1;课后习题2;课后习题3