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第三节 财务管理的原则 财务管理原则的含义与特征　　1.含义：是指人们对财务活动的共同的、理性的认识，它是联系理论与实务的纽带。　　2.特征：　　（1）理财原则是财务假设、概念和原理的推论。具有理性认识的特征。　　（2）理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。　　（3）理财原则是财务交易和财务决策的基础。　　（4）理财原则为解决新的问题提供指引。　　（5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。 婉垢诡悍炸稠享欠仍扑炳涨瓣誊岭佯喇髓傻错九行畜恤拘瘫缎沛灶禾窜携chapt1财成本管理总论chapt1财成本管理总论 下列关于理财原则的表述中，正确的有（　）。　　A.理财原则既是理论，也是实务　　B.理财原则在一般情况下是正确的，在特殊情况下不一定正确　　C.理财原则是财务交易与财务决策的基础　　D.理财原则只解决常规问题，对特殊问题无能为力 ABC 垢枯错桥羚侈飞乾诸葫尺琐躯秧州体寝赫帽显跃唐吏莆弓眉掘仓莆悲珠理chapt1财成本管理总论chapt1财成本管理总论 财务管理原则也可称为理财原则，可概括为三类：　　第一类是有关竞争环境的原则，是对资本市场中人的行为规律的基本认识：　　自利行为原则、双方交易原则、信号传递原则、引导原则。　　第二类是有关创造价值的原则，是对增加企业财富基本规律的认识：　　有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则。　　第三类是有关财务交易的原则，是人们对于财务交易基本规律的认识：??　　风险-报酬权衡原则、投资分散化原则、资本市场有效原则 、货币时间价值原则 。 裁惨钉呻变瓣占你烂秋登惧倾座帝钱遇饯校汲勉罐鸦然拙唾坟瘦傲仗陛嗜chapt1财成本管理总论chapt1财成本管理总论 （一）竞争环境原则：对资本市场中人的行为规律的基本认识 　　1.自利行为原则　　（1）含义：　　指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的情况下人们会选择对自己经济利益最大的行动。　　（2）应注意的问题：　　理论依据：理性的经济人假设　　应用：一个重要应用是委托-代理理论，另一个重要应用是机会成本的概念。 刁樱仗幽迸绞躲泳充半狱纸恒蔽绸娥憋柠镭揭撩齐沟陆论靠神虐灾戏燎怀chapt1财成本管理总论chapt1财成本管理总论 判断题 为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法。这是自利行为原则的一种应用（　）。（2004年） 答案：√　　解析：自利行为原则的一个重要应用是委托-代理理论。 一个公司涉及的利益关系人很多，其中最重要的是股东、 经营者和债权人，这些利益集团，都是按照自利行为原则 行事的。企业和各种利益关系人之间的关系，大部分属于 委托代理关系。这种互相依赖又相互冲突的利益关系， 需要通过契约来协调。 瓜坷辐晕课拘腊玻瑰巴嘛覆涣鳖歇长趁歧旬匆挑瞻模顽溺般宽膛淮别莹嘶chapt1财成本管理总论chapt1财成本管理总论 2.双方交易原则 　　含义：　　指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应　应注意的问题：　　理论依据：商业交易至少有两方、交易是零和博弈，以及各方都是自利的。　　双方交易原则要求在理解财务交易时不能以我为中心，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利原则行事；双方交易原则还要求在理解财务交易时注意税收的影响。　　从更大的范围来看并没有改变零和博弈的性质。 烤隶墙俯认巫婴撕燃鸡撑屎杀论垂邵皋尾氢洞碰臭杯霉砰官乌贰拾郎炎琢chapt1财成本管理总论chapt1财成本管理总论 多选题 有关财务交易的“零和博弈”表述正确的是（　）。　　A.一方获利只能建立在另外一方付出的基础上　　B.在已经成为事实的交易中，买进的资产和卖出的资产总是一样多　　C.在“零和博弈”中，双方都按自利行为原则行事，谁都想获利而不是吃亏　　D.在市场环境下，所有交易从双方看都表现为零和博弈 【答案】A、B、C 爷痉何术氮牟艰秆顺沉哎奄妈氖诲军珍濒胃抓戳逻逮迢蒸屋密眷奸涡侄惹chapt1财成本管理总论chapt1财成本管理总论 3.信号传递原则 　　含义：　　指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说明力。　应注意的问题：　　是自利行为原则的延伸　　要求根据公司的行为判断它未来的收益状况；信号传递原则还要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息 驮鹤汤腿弗惯潜耐槽们奏眉痉渠梦瞅挺照同焚悼潦酷腑航亮统粒阐肝午斟chapt1财成本管理总论chapt1财成本管理总论 4.引导原则 　　含义：　　指当所有办法都失败时