财务报告分析第章新.ppt

现金流量表的分析;第一节 现金流量表的概述;一、概念与作用;二、现金流量表的编制基础——现金;四、现金流量表的分类;（二）投资活动;（三）筹资活动;说明;五、现金流量表的结构和核对;1.经营活动;3.原则:; 具体如下：净利润 加：资产减值准备 固定资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 处置固定资产、无形资产和其他资产的净损失（减：净收益） 固定资产报废损失(减:收益) 公允价值变动损失(减:收益) 财务费用(减:收益) 投资损失（减：收益） 递延所得税资产减少（减：增加） 递延所得税负债增加(减:减少) 存货的减少（减：增加） 经营性应收项目的减少（减：增加） 经营性应付项目的增加（减：减少）;第二节 现金流量表分析;2，应当将经营活动的现金流入与现金流出联系起来阅读 种类： A 如果经营活动现金流入量小于流出量，说明经营活动的现金自适应 能力较差，经营不仅不能支持投资或偿债，而且还要借助于收回投资或 举借新债所取得现金才能维持正常的经营。 原因：可能是销货款的回笼不及时，或存货大量积压无法变现 结果：企业财务陷入困境，难于筹措到新的资金。;3、经营活动的现金净流量可以观察企业销售和盈利的品质 销售的实质是经济利益的流入，而经济利益流入的主要形式就是 现金流入。 联系损益表和现金流量表，观察销售商品收到的现金对当期销售 收入的比率，可以观察销售的有效性与品质。;4、对经营活动现金流量的阅读应与资产负债表和利润表结合起来 销货收到的现金/销货收入的数值，可以判断企业销货的收现质量。 判断时有三种情况： 其一，分子与分母基本一致，说明企业的销货没有形成挂账，资金 周转良好； 其二，分子大于分母，说明企业当期销货全部变现，而且还收回了 部分前期的应收账款，这种状况应当与应收账款的下降相对应； 其三，分子小于分母，说明帐面收入高，而变现收入低，应收帐款挂账 增多，必须关注其债权资产的质量。;其二，分子大于分母，表明企业不仅支付了本期全部的帐款，而且 部分地偿还了前期的货款，虽然现金流出增多，但也可能因 此而树立了良好的信誉； 其三，分子小于分母，表明赊购很多，虽节约了现金，但增加了负债 对以后形成偿债压力。;种类：;;联系经营活动的现金净流量，如果经营活动的现金净流出明显的话， 则说明吸收资本或举债的资金部分地补充了经营上的资金短缺，同时 也反映企业的经营资金方面出了问题。;二、现金净流量构成变化分析;;;;三、现金流量比率分析;举例：假设某企业经营活动的现金净流量为3811万元，债务总额为 27075万元，则现金债务总额比=3811/27075=14% 该公司最大的付息能力是14%，即利息高达14%时，企业仍能按时 付息。只要能按时付息，就能借新债还旧债，维持现有的债务规模。 如果市场利率是10%，那么该公司最大的负债能力是3811/10% =38110（万元）。仅从付息能力看，企业还可借债11053万元 （38110-27075）。可见该公司的举债能力是不错的。如果该比率 低于银行贷款利率，情况就不妙了。;3.经营现金到期债务比 经营现金与到期债务比=经营活动现金净流量/（本期到期的长期债务+ 　　　　　　　　　　本期的应付票据） 该比率反映偿还到期债务的能力，该比率越高，则偿还能力越强．;2.经营现金净流量净利润率分析 经营现金净流量净利率=净利润/经营活动产生的现金流量净额 该指标是以权责发生制原则计算净利润与以收付实现制计算的经营 活动产生的现金流量净额之比。企业是否制造虚假利润，可以通过 该指标识别。;3.营业收入收现率分析 营业收入收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入 该指标表明企业产品销售的收现率。该比率接近1，说明企业产品畅销 或企业信用政策合理，收款工作得力，能及时收回货款，收益质量高； 反之，说明企业销售形势不佳或信用政策不好，收款不得力，收益质量 差；如果该指标大于1，可能是由于企业本年销售萎缩，在收回以前的 应收帐款所至。;4.每股流通在外普通股的现金流量比率;;2.现金毛利率 现金毛利率=经营现金净流量/