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中小高新民营企业融资探究 　　[提要] 近年来，我国民营经济已经成为国民经济的重要组成部分，而高新技术民营企业更是以其独特的技术背景在各中小民营企业中独占鳌头。但是，在企业规模不断扩大的进程中，民营企业的融资难现状不容乐观。为此，研究和解决我国高新民营企业融资问题就具有更加重要的现实意义 关键词：民营企业；融资；发展；意义 中图分类号：F83 文献标识码：A 收录日期：2017年3月2日 一、中小高新民营企业的特征 何为高新民营企业？我国国家科委给高新技术企业这么定义：以高新技术人员为主体，按照自筹资金、自愿组合、自主经营、自负盈亏原则创办和经营的，实行工贸一体化、产供销一条龙的高新技术企业。而我国的中小高新技术企业不同于大型国有企业，还拥有自己独特的特点：（1）规模较小，以中小型企业为主；（2）地域性较强，往往集中在人口多的大中型城市；（3）投资高，风险大 二、中小高新民营企业融资现状 首先，我们需要把融资分类，既可分为直接融资与间接融资，也可分为内部融资与外部融资。直接融资是指资金的盈余方和资金的短缺方直接进行的资金借贷行为，也就是没有中介机构的介入，如发行股票、发行债券筹资；间接融资即通过金融中介机构如各种性质的银行在资金短缺与资金盈余者之间进行资金的融通。内部融资即在企业内进行融资，主要有留存收益、内部集资、企业员工购买企业股份等；利用外部融资即从公司外部融资，如向社会发行股票、向银行和其他金融机构贷款等 根据对中小高新民营企业抽样调查显示，在“目前不利于企业发展最重要的问题”一问中，“资金不足”、“市场需求不足”、“缺乏人才”、“政府政策服务跟不上”等方面的问题，让1，508家企业按重要程度依次排序，有43%的企业把“资金不足”列在首位。可见，民营企业最急需解决的还是资金问题 （一）直接融资渠道狭窄。在股权融资方面，企业进入股市一直受到所有制形式的限制。在上海、深圳两个交易所上市的过程中，一些效益较差的国有企业可以优先考虑被包装和上市，却很少把上市融资的机会给予信用水平较高并且业绩显著的中小型民营高新企业。在债券融资方面，中国民营企业在2007年才容许首次发行企业集合债券，可见中国债券融资市场建设中没有充分考虑到民营企业，而且由于中国债券市场门槛过高，要求民营企业实力雄厚同时要有担保，而大多数高新技术民营企业规模较小，无法真正进入债券市场融资 （二）间接融资无法满足企业需求。银行信贷是我国高新技术民营企业的主要融资方式，但是由于民营企业自身实力和管理机制问题、信息不对称、银行偏重于国有经济等多方面原因，中国民营企业取得贷款的成功率非常低。有数据表明，15%的民营企业表示从银行贷款还算简单，35%的民营企业表示较难，50%的民营企业表示十分艰难。原因在于中小高新民营企业没有足够的固定资产作为担保，导致大部分银行对民营企业缺乏信任，长期把民营企业排除在贷款对象之外。正因为这样，国家对中小民营企业的扶持政策一直未能得到落实。虽然近年来国家政策渐渐开始兼顾中小民营企业，但政策的颁布与落实之间仍然不能保持步调一致 （三）民间借贷仍是民营企业融资的重要渠道。中小高新民营企业无法通过直接或间接融资满足自身发展需要，不得不寻求其他资金的支持，于是非正式金融活动――民间借贷应运而生。民间融资可分为两个方面：一是低利率的互助式贷款；二是利率水平较高的信用借贷，这种借贷是民间融资的最主要方式。在南方一些地下金融活跃的地区，民间借贷是众多中小民营企业的选择。目前，城乡居民手中可自由支配的闲散资金越来越多，因此许多资金投入到这一市场上，从而保障了民间金融活动的资金来源。但很遗憾的是，针对其风险大、成本高等缺点，配套的金融?w系与法律体系建设却未能及时跟上，依旧没有合理解决的办法 三、中小高新民营企业融资难原因分析 （一）多数高新民营企业缺少系统科学的经营管理。目前，我国大多数的中小民营企业依旧是家族式或是合伙经营的模式，其内部管理机制在短期内无法健全。这些民营企业往往就是一人独大，内部监督和制约机制名存实亡；多数中小民营企业在财务管理方面也很薄弱，财务信息的真实性、准确性和透明度较差。企业的财务状况、业绩以及发展前景等情况相对模糊，而银行的信贷支持是建立在透彻了解一个企业的基础上的，这样造成银行与企业之间信息不对称，故企业很难从银行贷款。同时，由于企业规模较小，市场竞争力也不够强，所以它们承受风险的能力也不高，在如今弱肉强食的商业世界中，很容易受到歧视与排挤 （二）政府没有足够重视中小民营企业发展前景。除国有独资、国有控股外，其他类型的企业中只要没有国有资本，均属民营企业。在当今商业森林中，国有企业或者国有控股企业都是王，是实力最强的老虎，比如通信业的移动、联通、电信，石油业