重庆轻纺控股（集团）公司主体及相关债项2015年度跟踪评.PDFVIP

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2017-06-12 发布于福建
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重庆轻纺控股（集团）公司主体及相关债项2015年度跟踪评.PDF

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跟踪评级报告重庆轻纺控股（集团）公司主体与相关债项 2015年度跟踪评级报告大公报 SD【2015】621 号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定重庆轻纺控股（集团）公司（以下简称“重庆轻上次评级结果：AA 评级展望：稳定纺”或“公司”）主要从事加工贸易、汽车零部件制债项信用造、酒精及饮料酒制造和日化造纸等业务。评级结果债券额度年限跟踪评上次评反映了公司下属企业德国萨固密集团（以下简称“萨简称（亿元）（年）级结果级结果固密”）保持较强规模和技术优势，公司牙膏产品定 12渝轻纺 MTN1 6 5 AA AA 位明确且仍具有较强品牌竞争力，汽车零部件制造和 13渝轻纺牙膏产品收入及毛利率有所提高等有利因素；同时也 6 5 AA AA MTN001 反映了 2014 年以来公司收入持续下降，期间费用较高，盈利对投资收益等非经常性损益依赖较大，经营主要财务数据和指标 (人民币亿元) 性净现金流获取能力较弱等不利因素。项目 2015.3 2014 2013 2012 综合分析，大公对公司“12 渝轻纺 MTN1”、“13 总资产 179.77 183.41 201.23 191.40 渝轻纺 MTN001”信用等级维持 AA，主体信用等级维所有者权益 47.13 48.97 48.38 51.77 持 AA，评级展望维持稳定。营业总收入 26.56 125.61 144.59 155.82 有利因素营业收入 26.56 125.31 144.37 155.70 ·下属子公司萨固密作为全球技术和规模领先的汽车利润总额 1.49 2.70 1.11 2.61 密封条生产企业，与主机厂同步开发、全球化配套经营性净现金流 -1.55 -2.37 -10.07 -0.50 生产能力很强，下游客户资源稳定，并购重组以来资产负债率（%） 73.78 73.30 75.96 72.95 新接订单逐渐恢复，总体经营逐渐好转；债务资本比率（%） 64.44 63.84 65.81 62.74 ·公司牙膏产品的研发能力强，“冷酸灵”牙膏品牌毛利率（%） 13.45 11.84 9.91 10.74 优势明显且定位明确，产品销量位居国产品牌前列；总资产报酬率（%） 1.37 3.76 2.80 3.