朦胧的曙光.PDFVIP

分析师：王启敢 执业证书编号：S0730512020001 朦胧的曙光 Email: wangqg@ 联系电话：0371 研究报告-专题研究 发布日期：2012 年10 月18 日 星期四 报告摘要： 相关报告：  股指走势：上证1999 点（9 月26 日）与2029 点 （9 月5 日） 的反弹，运行形态有类似之处。先是强势上攻，然后横盘震 荡。2029 点的反弹失败后大盘震荡下行，见到了1999 点。9 《创业板的“危”与“机”》 月26 日的反弹能否延续？谁有望成为领涨板块？ ——2012 年10 月11 日  经济背景：9 月初和月末大家对于经济的预期产生了明显变 化。9 月初，在发改委审批万亿交通项目的刺激下市场出现显 《拐点证伪、趋势未现》 明显反弹，但是随后公布的经济数据再度低于市场预期，市 ——2012 年8 月16 日 场悲观情绪笼罩，股指震荡回落。但是 10 月份公布的9 月份 经济数据有改善迹象，一方面 PMI 反弹、出口显著回升，另 一方面中观指标——水泥、煤炭、玻璃价格水平和库存水平 《同与不同》 明显改善，另外工业增加值同比增速明显回升，经济拐点隐 ——2012 年6 月26 日 现。  流动性背景：十月以来市场流动性有了比较明显的改善。9 月在商业银行季末考核和双节因素的影响下，流动性趋于紧 《经济低迷、政策给力》 张，银行间拆借利率出现飙升。进入10 月份在天量逆回购的 ——2012 年6 月4 日 影响下资金价格明显回落，另外与股市走势高度相关的M1 同 比增速9 月份攀升至7.3%，流动性拐点隐现。  三季报预告：从公布的 1400 多家上市公司的业绩预告来看， 呈现三个特点一是整体并不是特别乐观，预增家数占比仍处 低位水平；二是三季报增速有望止跌，预增家数占比与中报 持平；三是分化特征仍然明显，酿酒、医药业绩仍有望超预 期，保持较高增速；周期品种业绩仍然表现低迷。基于短期 业绩的披露对市场可能会产生一定的影响，更需关注业绩表 现较好板块。 联系人：张杨  领涨板块：历次市场的反弹均有明显的领涨板块，目前市场 电话：0218137 领涨板块仍不明确，概念炒作横行。在三季报披露的催化下， 传真：021 业绩表现较好的食品饮料、医药等板块有望“强者恒强”。另 地址：上海