基于quot;银企博弈quot;视角的中小企业融资分析.pdfVIP

UNIVERSITY JOURNALOFNANJING i翌坐翌出：墅型堕型墅型兰堡竺竺2堂：婴! ·经济学研究· 基于“银企博弈”视角的中小企业融资分析 王书贞 (南京审计学院金融学系，南京210029) 摘 要：中小企业的内源性融资能力较弱，其发展很大程度上依赖于外源性融资。目前我国 外源性融资路径受阻的主要原因在于外源性融资的主体商业银行“嫌贫爱富”，将急需资金支持的 中小企业拒之门外。这是不完全信息条件下商业银行与中小企业博弈的结果，最终带来“逆向选 择”和“道德风险”。商业银行与中小企业在契约约束下进行资金借贷交易，具有相互转嫁成本而 提高自身获利的可能性。商业银行为规避风险所采取的信贷配给对中小企业外源性贷款融资形成 了硬性制约。借鉴西方国家“企业集群”的运作模式可能是中小企业发