杜邦分析法-以中国工商银行为例.ppt

1.杜邦分析法 1.2、杜邦分析法的作用： 解释指标变动的原因和变动趋势，为采取措施指明方向 1.4、杜邦分析图 2、中国工商银行财务报表简介 2.中国工商银行财务报表简介 2.1 资产负债表 2.1.1资产 2.1.2负债 2.1.3所有者权益 2.2 利润表 利润横向分析 利润纵向对比 2.3 现金流量表 2.1 资产负债表 资产负债表表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表。 其内容包括资产、负债、所有者权益 2.1.1 资产 资产按流动性大小进行列示，具体分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他资产 。 贷款结构 2.1.2 负债 负债所代表的是商业银行对其债务人所承担的全部经济责任。存款、派生存款是银行的主要负债，约占资金来源的80％以上，另外联行存款、同业存款、借入款项或拆入款项或发行债券等，也构成银行的负债。 存款结构 三年存款负债及非存款负债金额 2.1.3 所有者权益 核心资本 资本包括核心资本和附属资本。 核心资本包括实收资本或普通股股本、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权 。 附属资本包括重估储备、一般准备、优先股、可转换债券和长期次级债务。 2.2 利润表 工商银行利润的横向对比 工商银行利润的横向对比 由前图可见，中国工商银行在2011年度净利润高居全国四大银行净利润榜首，为1094.81亿元，且净利润稳定增长。 工商银行利润的纵向分析 收入与支出分析 2.3 现金流量表 关键财务指标 利润趋势 收入趋势 盈利趋势 三：杜邦分析法 解读工商银行会计报表 用两因素分析法和三因素分析法解读会计报表，主要分析银行的营运能力以及风险管理能力。 3.杜邦分析法分析工商银行绩效 2010年杜邦分析图 2011年杜邦分析图 3.1银行营运能力分析分解过程 ——两因素分析法 第一步： 权益净利率＝资产净利率×权益乘数 2009年 19.18% = 1.10% × 17.36 2010年 20.13% = 1.23% × 16.38 2011年 21.77% = 1.35% × 16.16 应收账款周转率 营运能力分析 总资产周转率 营运能力分析 结论 经过分解表明: 权益净利率的改变是由于资本结构的改变（权益乘数下降），同时资产的利用效率得到提高，成本控制出现变动（资产净利率也有相应提高）。 第二步：对资产净利率进行分解 资产净利率＝销售净利率×总资产周转率 2009年 1.10% = 41.80 %× 2.63% 2010年 1.23% = 43.60% × 2.83% 2011年 1.35% = 43.86% × 3.07 % 结论 通过分解可以看出: 总资产周转率逐年有所提高，说明资产的 利用得到了比较好的控制，显示出比以前 较好的效果，表明该银行利用其总资产产 生销售收入的效率在增加。总资产周转率 提高的同时，销售净利率的提高也促进了 资产净利率的增加。 第三步：对销售净利率进行分解 销售净利率＝ 净利润 ÷ 销售收入 2009年 41.80% = 1294 ÷ 3095 2010年 43.60% = 1660 ÷ 3808 2011年 43.86% = 2084 ÷ 4752 备注：[单位：亿元] 成长能力指标 结论 通过分解可以看出:工商银行收入增长率小于同期净利润增长率，所以虽然收入的绝对额增长很大，但成本的快速增长渐渐成为银行可持续发展的瓶颈。 这是工行盈利增长的重要因素 然而，工商银行的成本收入比 逐年下降，保持在较低水平。如图所示： 银行信贷规模是收入绝对数量的保证 2008 年9 月开始，央行采取了宽松的货币政策，数次下调存贷款基准利率和法定存款准备金率，使得银行体系流动性充裕，从而导致银行业的利差收窄。 在利差收窄的情况下，银行业通过提高贷款规模的增长率对冲利差收窄对营业收入的不利影响。 3.2 银行风险管理能力分析分解过程 第一步 ：权益乘数 ＝