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第一章 总论 主要内容： 什么是财务管理？ 财务管理的对象？（管什么） 财务管理的目标？（为什么要管） §1-1 财务管理概念 概念：是对企业的资金及资金运动过程进行规划和控制的一项管理活动，具体包括资金的筹集活动，运用、耗费、收回及分配活动 财务管理对象：是对企业的资金及资金在运动过程所体现的财务关系 （一）筹资、投资、分配活动构成或财务管理的主要内容。 （二）财务关系： 1、企业与投资者（股东）：投资者与受资关系 2、企业与银行等：债权债务关系 3、企业与上、下游企业：往来结算关系 4、企业与内部职工：按劳分配关系 5、企业与国家：上交税收、强制与无偿、投资与受资 6、企业与被投资者：投资与受资关系 三、财务管理的目标： （一）总目标 1、利润最大化目标：企业是以盈利为目的的经济组织 收入-费用=利润 缺点： （1）没有考虑资金时间价值 （2）不能将不同资本规模的企业或同一企业不同时期进行比较 A、300-200=100万 B、2500-2000=500万 谁的利润高？B=500大于A=100 谁的经济效益高？＞ （3）没有考虑风险因素，导致短期行为 2、资本利润率最大化或每股利润最大化 克服了上述（2）的缺点 但仍没有考虑资金时间价值和风险因素 3、企业价值最大化或股东财富最大化 企业价值：企业所以资产的市场价值，它反映了企业潜在中预期的获利能力 优：（1）考虑了资金时间价值和风险因素 （2）克服了企业短期行为 上市公司，常用股票市场价格来代表公司的价值，一般来说，股票市场价格可全面反映公司目前的预期的获利能力、时间价值和风险价值和变化，体现了投资大众对公司价值所作的客观评价。 （二）具体目标 1、筹资管理目标：降低资金成本，降低筹资风险，筹集资金，过程所花费的各种费用，主要不能偿还到期债务的风险，包括利息、股利、筹资费 2、投资管理的目标：提高投资报酬，降低投资风险 3、分配管理的目标：合理确定利润的分留比例及分配形式，提高企业潜在的利润水平。 四、财务管理的工作步骤 （一）财务预测 §2 （二）财务决策§2-6 （三）财务预算§7 （四）财务控制§8 （五）财务分析§9 财务管理工作步骤举例：个人理财活动，管理个人金钱，管理个人资源，上升到企业 §1-4 财务管理的价值观念 财务管理是对资金用资金动作过程进行的规划和控制活动，财务管理注重各各利益的协调，体现的是一种思维，一种观念，其中，资金时间价值和投资风险价值财务管理的两个基础观念。 一、资金时间价值 （一）含义：资金在周转使用过程中随着时间推移而产生的增值 （二）实质：是资金使用者让渡给资金所有者的利润，相当于没有风险，没有通货膨胀条件的社会平均资金利润率，一般以国家债券利润来计量资金时间价值。 （三）注意： 1、∵不同时点上资金的价值不同 ∴不同时间的现金收支不能直接比较，需要把它们换算到相同的时间点上才能进行比较和计算 2、不是所有货币都是有时间价值。只有在物质循环和周转中的资金，其总量才随着间时的延续而增长，使得资金具有时间价值。 （四）计算 1、一次性收付款的终值和现值的计算 终值（Final Value,F）：现在一定量现金在未来某一时点上的价值 现值（Present Value,P）：未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值 （1）单利情况如下 ①单利：本金带来利息，利息不生利息 ②单利终值 ③单利现值由终值求现值，叫贴现 ④单利终值计算与单利现值计算互为逆运算 （2）复利情况下 ①复利：本期对本金计息，还据以前期间产生的利息来计算新利息 ②复利终值 复利终值系数，记（F/P，,n）可查表取得 ③ 复利现值系数，记（P/F，,n） 例：现存10000元，年利率6%，三年后可获得多少钱 第一年利息=1000×6%=600= 第二年利息=10000×6%+600×6%=636=+ 第三年利息=10000×6%+600×6%+636×6%=64716= 三年后利息和F=10000+600+636+64716 =11.91016(元) 同期同利率的复利现值系数与复利终值系数互为例数 2、年金约终值和现值计算 年金，一定时期内定期等额发生的系列收付款项，如：租金保险费 年金，按每次等额收付发生的时点不同，可分为“普通年金：每期期末收款付款的年金（又称后付年金）、即付年金：每期期初收款付款的年金（又称预付年金）、逆延年金：延续若干年后发动的年金、永续年金：无期限连续收款、付款和年金 Ⅰ、（1）普通年金终值 年金终值系数，记（P/A，,n） (2)普通年金现值