第八章企业家精神与创业.pptx

第八章　企业家精神与创业;为何创业会是一个重要的议题？;企业的生命周期越来越短1970s --- 30 years1990s --- 15 -- 20 years2000s --- 10 -- 15 years未来 5—10 years ????;失业问题将会越来越严重;;大学生就业;面对就业难的形势，你是否想过 自己创业呢？;创业型社会是美国富强的基础;The poor are moving on up and getting richer faster创业可以使穷人翻身！！！;创业的动机与目的;我该不该考虑创业？;关怀比別人多 尽管大家笑我傻 冒险比別人多 尽管大家说不妥 梦想比別人多 尽管大家称荒唐 预期比別人多 尽管大家不看好;第一节 何谓创业 ; “创业”一词来源于17世纪的法语单词，起初是用创业者来描述那些承担大项目的人，但后来是指那些开创了新的做生意方法的商人）。 “创业”从??面上理解由“创”和“业”两个字组成。所谓“创”就是创造，也可以理解为创建、创新、创立；而“业”则可以是事业、家业等。由此可见创业的两个最大特点一是“创造”，二是行动。从词汇学的角度，创业是一个动宾词组，从英语单词看，“Establish a business”,也是一个动宾词组。动才有结果。犹太人说：“如果你不行动，赚钱的头脑有什么用？ ;创业的定义;创业，是一个发现和捕获机会并由此创造出新颖的产品、服务或实现其潜在价值的过程。 ;Thomas Alva Edison;「企业家精神」  是一种在个人愿景引导下，从事创新活动，并进而创造一个新事业。;科学家、工程师、企业家的角色互动;创业投资的评估架构（哈佛模式）;一位风险投资家说：「我做投资评估主要在相人，人对了，创业一定会成功。你看，几乎所有成功的创业故事，都可以看到创业者个人性格特真的深刻影响。但符合上述创业条件的人才，真如凤毛麟角般难寻。」。;;;银行贷款（略） 并购重组☆ 可转换债券☆ 上市公司再融资☆ 主板融资☆ 创业板融资☆ 战略投资☆ 风险投资☆ 天使投资☆ 政府资助（略）;企业成长框架：融资、并购与治理;; 1、风险资本家（天使投资angels) 由个人分散地将资金投资于风险企业，过通过律师、会计师等非职业性投资中介将资金投资于风险企业。 2、风险投资机构 一些控股公司与保险公司等并非专门从事风险投资的机构以部分自有资本直接投资于风险企业。 3、风险投资基金 是通过专业化的投资经营机构，实现投资基金所有权和经营权的分离，并并可将所持基金份额依法转让的高级形态。; 天使投资（Angel Investment） 是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目或小型初创企业进行的一次性的前期投资，天使投资是风险投资的一种，是一种非组织化的创业投资形式 。 ;又被称为投资天使（Business Angel）,它是创业者的伯乐，也成为推动技术创新和发展的重要动力。 投资天使特征 有相当的财富积累 有一定的风险承受能力 有丰富的管理经验或创业经历 有成熟的投资心态 善于借助他人的力量;天使投资 个体的，分散的，自发的，隐蔽的; 投资规模比较小 投资阶段比较早 投资过程比较快 自己投资自己的钱 投资阶段比较早 天使投资 60% 投入早期, 但是风险投资仅仅投入 25% 投资规模比较小 84% 小于 $250,000 投资更敢于承担风险 投资成本比较低 但 34% 的中小企业不知道天使投资;二、风险投资;二．风险投资的特点 （1） 权益投资 （2）流动性很小的周期性循环中长期投资 1976~1986年，157家创业企业平均需要30个月达到第一平衡点（现金流平衡点），需要75个月恢复原始股本。;（3）高风险与高收益并存 一般来说，发达国家高新技术企业成功的比率是20~30%。 1976年，瓦尔丁向苹果计算机公司投入20万美元的风险资本，1980年获得了1.34亿美元的超额收益（670倍）。;高收益性;（4）主动参与管理型的专业投资 　;三、风险投资与一般金融投资的区别; 风险投资机构的投资决策是建立在极为科学及周密的调查和研究的基础之上的，一般地基于以下三个准则： 1.评估市场需求 2.核算投资成本　 3.有把握地回收投资　　　;五、风险投资的运作过程; 风险资本的投资活动一般分为五个连续的步骤 交易发起(Deal Ori