外汇交易-外汇风险管理-金融市场的分类.pptVIP

第三章 外汇交易 3.1 即期外汇交易 3.2 远期外汇交易 3.3 套利 3.4 掉期交易 3.5 期货交易 3.6 期权交易 3.7 外汇期货与期权配合 3.8 利率互换  一.概念 　交易契约达成后在两个交易日内办理交割的外汇交易． 二.作用 1.满足临时性的付款需求(一般商家） 2.调整各种货币头寸（银行） 3.进行外汇投机（投机者） （一）直接套汇 例1：某日纽约外汇市场即期汇率USD/HKD＝7.7275/85，香港市场7.7375/85 求：某香港商人（香港银行）进行100万美元的交易可获利多少 　　某美国商人进行100万美元的交易可获利多少 原则：本币起，本币终 香港人：现卖港币再买港币 美国人：先卖美元再买美元 （二）间接套汇 例：香港市场USD/HKD=7.7500/80;纽约市场USD/GBP=0.6400/10;伦敦GBP/HKD=12.200/50? 　求：香港商人进行100万港币的套汇可获利多少 　　　香港商人进行100万美元的套汇可获利多少 　　　香港商人进行100万英镑的套汇可获利多少 思路：将一个有本币的汇率保留，将另两个汇率通过套算得出与保留汇率形式相同的汇率，比较保留汇率与新汇率，本币价值高处为起点（卖本币），本币价值低处为终点（买本币） 第二节 远期外汇交易 一.概念：是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。 （区分成交日和交割日） 1.与即期外汇交易的根本区别 在于交割日不同。凡是交割日在成交两个营业日以后的外汇交易均属于远期外汇交易。 2.决定远期汇率的主要因素是两国同期利率高低差异．利率高的货币远期贴水，利率低的货币远期升水 3.双方签订远期合同时必须详细载明买卖者姓名，商号，约定的汇率，币别，金额，交割日等 4.顾客通过远期外汇交易将风险转嫁给银行   第三节 套利 一.定义 　套利又称利息套汇，是利用两个国家外汇市场的利率差异，把短期资金从低利率市场调到高利率的市场，从而赚取利息收入。 二.思路 1.把本币换成利率高的外汇 2.将外汇存入银行，计算外汇的本利和 3.外汇（外汇的本利和）换回本币 4.计算将本币存入银行的本利和 5.计算损益 第四节 掉期交易 一.掉期交易：与同一交易对手同时进行买卖数额相同的某种货币但买卖的交割日不同的行为 （一）特点： 1.与同一交易对手同时进行买和卖某种货币的交易 　一般套利：先从银行换取利率高的货币，而后持有一定时期后按市场汇率再换回本币 　抵补套利：从银行换取利率高的货币，同时与银行签订远期换回本币的合同．到期后按合同汇率再换回本币 2.买和卖某种货币的交易数额相同 3.交易期限不同 4.掉期交易不会改变交易者的外汇持有额 　 第五节 期货交易 一．定义 　期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通过在交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。 某企业3个月后，需要买A产品。 选则1：现在签订买A产品的合同 选择2：现在不签订买A产品的合同，到期再买 有无风险？  　在期货交易所，人们可以用四种基本方式将外币期权与货币期货配合起来，实施既定的保值或投机目的 一.合成买入看跌期权：交易中的卖方为了获得货币期货价格下跌的收益和避免期货价格上升的风险，在出售货币期货同时，买入货币期货看涨期权 一般：卖方买看跌期权，比较到期日价与合同价，决定是否履行合同 配合：卖方买看涨期权（用于对冲），比较到期日价与合同价，决定用哪个价格对冲 第八节 利率互换 利率互换Interest rate swap IRS是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。交换的只是不同特征的利息，没有实质本金的互换。 利率互换可以有多种形式，最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。 目前我国应用的就是最简单的固定利率与浮动利率之间的互换。　 利率互换 企业信用等级 固定利率 浮动利率 AAA 7% 6%(市场基利率) BBB 8% 6%＋0.25% CCC 9% 6%＋0.5% H公司，BBB级企业，向B银行借款5000万。固定贷款利率8%； L公司，CCC级企业，向B银行借款5000万。浮动贷款利率6.5%； 如何利率互换？ 第四章 外汇风险管理 第一节 外汇风险概述 第二节???外汇风险管理 第一节 外汇风险概述 ?一、外汇风险的含义 外汇风险（Foreign exchange ri