纵观三季度宏观经济动向.pdfVIP

JJINHUI FUTURES 金汇期货研发中心 深圳金汇期货经纪有限公司 NONFEMET COMMODITES FUIURESAGENCTCO.,LTD 金属组（0755能源化工组（0755农产品组（0755 宏观经济观测 - 2010/08/06 宏观经济观测 - 2010/08/06 宏宏观观经经济济观观测测 --/0088//0066 纵观三季度宏观经济动向 金汇期货研发部：姚丹丹 编制 邮编：518040 地址：深圳市福田区车公庙 联系电话: 0755 深南大道6013号中国有色大厦18楼 邮箱：yao_dandan@ 中国将继续实施适度宽松的货币政策，并预计未来国内经济将保持稳定增 长，但通胀压力仍不容忽视。今年上半年中国经济继续朝着宏观调控的预期方 向发展，运行总体态势良好，未来在快速回升的基础上有望逐步趋向稳定和可 持续增长，全球经济存在半通缩半滞涨潜在风险。 7 PMI 17 7 PMI 17 中国77月官方PPMMII降至1177个月以来低点 中国7月宏观经济先行指标，官方制造业采购经理指数(PMI)为51.2，连续第三个月下 降，并创下17 个月来最低水平，预示经济增长回调态势还在发展中。新出口订单指数继续 回落，预示外贸出口增幅开始回调。当前投资与出口增长的基础都还不够稳固，增速存在较 大下降可能。在11个分项指数中，与上月相比只有从业人员指数上升，其余各指数均不同 程度回落，生产指数回落3.1 个百分点，产成品库存指数和新出口订单指数分别下降1.4 和 0.5 个百分点。而在20 个行业中,7月指数低于50%的行业包括有色金属冶炼及压延加工业、 化纤制造及橡胶塑料制品业、黑色金属冶炼及压延加工业等；从产品类型看，原材料与能源 类企业低于50%。7 月份PMI 指数继续回落，显示抑制信贷及房地产市场过热的政策持续 影响制造业，经济增长继续放缓。 图1、各月制造业采购经理指数（PMI）走势: 58 57 56 55 54 53 52 51 50 49 48 月 月 月 月 月 月 月 6 8 0 2 2 4 6 年 年