格上理财研究中心-格上理财阳光私募月报（2013年8月）剖析.PDFVIP

专业 独立 审慎 格上理财阳光私募月报 （2013 年8 月） 报告摘要  8 月市场回顾：大盘犹豫中攀升，创业板上涨乏力 8 月份大盘在犹豫中缓慢攀升，月涨幅超5% 。8.16 光大乌龙指事件打乱市场继续上扬 节奏，投资者观望气氛浓厚直至月终。创业板指数当月上涨4.51%，走势与大盘相互拖 累。本月主板与创业板间切换不畅，翘翘板效应明显，未形成上涨合力。  阳光私募行业表现：基金经理加大对新兴产业布局 8 月份除了医药生物行业微跌以外，所有行业均出现不同幅度的上涨。单月涨幅居前的 是交通运输，商业贸易，餐饮旅游板块，今年以来涨幅居前的是信息服务，信息设备， 电子以及医药生物板块。当月市场热点不断，板块轮动频繁带动股指上扬。  阳光私募发行低迷，对冲策略受欢迎 阳光私募行业8 月份新发行产品数量与规模较上月均下降。股票多空对冲策略占新发行 基金投资策略的新基金中的35%，仅次于传统的股票多头策略。产品结构上有多只风险 缓冲的基金发行，如格上创富2 期。当月有3 只产品清盘，其中2 只到期清盘，1 只被 动提前清盘。  业绩表现：阳光私募当月业绩平淡，中长期风险收益比极佳 8 月阳光私募整体收益为2.10% ，其中71.35%的阳光私募基金取得了正收益。行业第一 梯队当月仅小幅跑赢同类其他理财产品。不过从中长期来看，无论是收益性还是风险性， 阳光私募基金仍远远胜出同类的理财产品  排名前十基金普遍表现保守 8 月排名前十的股票类策略基金表现有些差强人意，平均收益仅为15%，并未大幅跑赢 市场，且有一半的基金净值低于1。非股票类策略的前十名基金未受大盘上涨影响，商 品期货基金凯丰对冲2 号夺冠。  阳光私募投资动态 据格上理财对二季度私募重仓股的追踪，发现阳光私募二季度持股行业的集中度有所提 高。重仓前三的行业分别为医药生物、机械设备、化工，增仓前三的行业分别是电子、 家用电器和信息设备。对于后市，主流私募机构中长期看淡指数，更着重个股投资机会。 格上理财网 |www. gesafe .com400-080-5828 1 专业 独立 审慎 A 股犹豫中攀升，阳光私募失之交臂 二级市场综述 1.1 8 月市场回顾：大盘犹豫中攀升，创业板上涨乏力 在经历了7 月份的修复行情后，大盘8 月份在犹豫中缓慢攀升，沪深300 月涨幅超5% 。 月初大盘缺乏上攻动力维持横盘震荡，但受之后公布的一系列超预期经济数据的利好影响轻 松攻破短期压力线。无奈8.16 光大乌龙指事件打乱市场节奏，使市场观望气氛浓厚直至月 终。创业板指数当月上涨4.51% ，走势与大盘相互拖累，直到乌龙指事件后才借机活跃刷新 历史高点。本月主板与创业板间切换不畅，翘翘板效应明显，未形成上涨合力。 表1：核心股指表现（2013.8） 核心指数 2013-7-31 2013-8-30 8 月涨跌幅 今年以来（截至8.30） 上证综指 1993.8 2098.38 5.25% -7.52% 沪深300 2193.02 2313.91 5.51% -8.29% 深证成指 7765.4 8202.48 5.63% -10.03% 中小板指 4623.88 4861.34 5.14% 14.75% 创业板指 1134.02 1185.15 4.51% 66.02% 来源：Wind，格上理财 1.2 行业表现：板块轮动频繁，市场热点不断 图1：8 月申万一级行业涨跌幅