2017经济师精讲-金融专业知识和实务-第四章金融市场.pdfVIP

北京点趣教育科技有限公司 2017 年初级经济师金融专业知识与实务讲义 第四章 金融市场 金融市场概念 第一节 金融市场的分类 一、金融市场概念 金融市场是指以金融工具为交易对象而形成的供求关系及其交易机制和总和。 二、金融市场的分类 按市场交易的对象、方式、条件、期限不同金融市场可分为： （一）货币市场和资本市场 （二）一级市场和二级市场 （三）交易所交易市场和场外交易市场 （四）即期市场和远期市场 （五）国内金融市场和国际金融市场 （六）债务融资市场、权益资本市场和衍生金融市场（按交易品种分） 第二节 货币市场 货币市场是专门服务于短期资金融通的金融市场。包括：票据市场、同业拆借市场、回购市 场、可转让大额存单市场、企业短期融资券市场等。 货币市场的融资工具具有期限短、风险小、流动性强的特点——准货币。 一、票据市场 1、票据市场是通过票据的发行、承兑和贴现进行融资活动的货币市场。 票据的发行通常采取自行发行、委托发行两种方式。低于面额发行叫贴现发行。 2 、票据的承兑指票据的付款人承诺在票据到期日支付票据金额的票据行为。 3、贴现指票据持票人为取得现款，将未到期的承兑票据，以支付自贴现日到到期日的利息 为条件，向银行所做的票据转让。 银行办理贴现后，可以向央行办理再贴现；或向其他银行办理转贴现。 二、同业拆借市场 1、同业拆借市场指除央行之外的金融机构之间进行短期资金融通的市场。 2 、我国同业拆借按期限分：最短1 天，最长期限1 年。3、同业拆借市场的特征 （1）同业性 （2 ）市场准入性 （3）短期性 （4 ）大额交易 （5）不提交存款准备金 三、证券回购市场 证券回购市场是通过证券回购交易融通资金的市场。 证券回购交易指资金需求者出售中短期证券同时约定未来某一时间以事先确定的价格再将 等量的该种证券购回的短期融资方式。 证券回购实质是一种证券抵押融资。证券回购是货币市场收益较高、流动性较强、风险较低 的融资方式。 回购市场的参与者：商业银行、证券公司、工商企业和政府。 北京点趣教育科技有限公司 回购市场的主要品种是国债。 四、可转让大额存单(CD)市场 是可转让定期存单的发行和转让的市场 可转让定期存单：是银行为吸收资金而开同的按一定期限和利率支付本息、具有转让性质的 定期存款凭证。 CD 的特点：期限固定、面额较大、到期前可流通转让、利率高于同档次的定期存款利率。 兼有活期流动性和定期高收益两方面的优势。 五、企业短期融资券市场 企业发行短期融资券应在中国银行间市场交易商协会注册，在中央国债登记结算有限公 司登记、托管、结算。实行余额管理，待偿还余额不得超过企业净资产的 40% 。募集资金 应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。 第三节 资本市场 资本市场（掌握）是长期（一年以上）资金融通的市场。交易品种有：债券、股票、长期贷 款等。其特点是：期限长、风险大、收益高。 一、证券市场概述 （一）证券的概念 证券一般指有价证券，即具有一定的票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入的所有权 或债权证书。 广义的证券包括：运货单、提货单等商品证券和汇票、支票等货币证券和资本证券。 狭义证券专指资本证券——股票、债券、衍生品。 （二）证券市场的概念和特征 1、证券市场：有价证券发行与流通所形成的市场，包括证券发行市场和证券流通市场。 2 、证券市场特征（与借贷市场比） （1）交易性质 （2 ）交易双方不稳定 （3）收益来源 （4 ）直接融资、风险大 （三）证券市场参与者 1、证券市场的主体——发行人、投资者 证券投资者可分为机构投资者和个人投资者。 2 、中介机构 证券中介构是连接证券筹资者和投资者的桥梁，是证券市场运行的核心，包括证券经营机构 和证券服务机构。 证券承销商：按照有关规定包销或代销证券的机构。 证券经纪商：接受委托买卖证券收取拥金的经营机构。 证券自营商：是自行买卖证券，从中获取差价收益并独立承担风险的经营机构。 3、自律性组织——证券业协会 4 、监管机构——证监会 证券市场的交易对象 北京点趣教育科技有限公司 二、证券